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憂供應短缺油價創10個月高,油股獲大行唱好可趁整固吸納

經濟通新聞 2023-09-19 12:30

  《經濟通通訊社19日專訊》自從本月初兩大產油國沙特阿拉伯和俄羅斯再延長減產至今年底,市場持續擔憂原油供應短缺,國際油價居高不下。最近美國能源資訊局(EIA)更預測美國頁岩油產量連跌3個月,另邊廂,沙特阿拉伯國營石油巨企沙特阿美(Saudi Aramco)卻預計下半年原油需求將達創紀錄新高。美國石油巨擘雪佛龍(Chevron)行政總裁Mike Wirth昨日指,在供給吃緊、庫存下滑下,料油價很快升越100美元。紐約期油昨每桶升0.71美元或0.8%至91.48美元,倫敦布蘭特期油每桶升0.5美元或0.5%至94.43美元,齊創去年11月以來10個月最高收市價。近日油股亦再獲大行唱好,或可趁近日股價整固吸納。

 

*EIA預測美頁岩油產量連跌3個月,雪佛龍料油價很快升越100美元*

 

  美國能源資訊局(EIA)表示,10月當地主要頁岩油產區日均產量將降至939.3萬桶,是連續第3個月回落,也是5月以來最低產量水平。根據EIA月報,美國頁岩油日均產量

在7月升至紀錄高位947.6萬桶,其後維持由高位下跌勢頭,10月日均產量按月估計減少4萬桶,是去年12月以來最大的單月日均跌幅。市場人士指,美國石油企業減少開拓油氣井,是為專注於向股東回饋股本,導致投資額下降。

  另外,美國第二大石油公司雪佛龍預測油價很快就會超越100美元。雪佛龍行政總裁Mike Wirth昨日對外媒表示,沙特阿拉伯、俄羅斯近來延長減產行動,再加上具有韌性的經濟帶動原油需求,是油價持續上揚的原因。供給日益吃緊、庫存也在下滑,顯示油價確實在朝100美元邁進。

 

*沙特阿美:料下半年原油需求創新高,OPEC:第四季面臨每日逾3百萬桶供應缺口*

 

會上表示,預計下半年原油需求將達到創紀錄新高的每日1.03億至1.04億桶。他還表示,過早淘汰化石燃料是「危險」的。此外,石油輸出國組織(OPEC)在上周公布的最新月度報告中預計,今年第四季全球原油市場將面臨超過每日300萬桶的供應短缺,這可能是十多年來的最大短缺。另根據美國汽車協會數據,普通汽油當前均價為每加侖3.866美元,以過去12個月滾動計,創下季節性最高紀錄。汽油價格短短8周內上漲了7.8%,出現了罕見的夏末上漲行情。

  值得留意,按照國內成品油零售價格調整機制,今晚24時,國內油價將迎來年內第19輪調整。隨著近期國際油價走高,本輪油價上調幾乎已無懸念。據測算,9月18日國內第8個工作日,參考原油變化率為7.52%,預計汽柴油上調355元人民幣╱噸,折算為0.27-0.30元人民幣╱升。回顧今年以來前18輪油價調整,分別為「9漲6跌3擱淺」,綜合年內汽油上調670元人民幣╱噸,柴油上調645元人民幣╱噸。

 

*花旗:油股下半年仍是安全「避風港」,美銀:中石油股息吸引看6.7元*

 

  花旗近日發表報告指,由於市場不確定性持續,中國油氣行業在今年下半年仍將是投資者相對安全的「避風港」,料行業可得益於較高的盈利可見度、強勁的資產負債表及現金流。在人民

幣貶值下,料中石油(00857)和中海油服(02883)是主要受益者,行業首選為中石油、中海油服和昆侖能源(00135)。花旗對中石油及中石化(00386)進行敏感性分析,結果顯示,中石油的盈利對人民幣貶值最敏感,假設油價不變及人民幣貶值5%,料中石油盈利可藉此增7.2%,料中石化盈利增5.2%。

  美銀指,在現時原油價格上漲和天然氣售價表現不錯下,中石油AH股表現相當強勁,因此集團應該不需要立即進行股份回購。同時,中石油中期派息比率達45%,集團將考慮提高末期派息比率,以保持股息收益率的吸引力,重申對該股「買入」評級,看好其股息回報吸引,H股目標價為6.7元。

  中信建投指,OPEC+維持超預期減產政策,油價重回90美元╱桶以上,預計2023年第四季仍維持供不應求。在供應方面,沙特減產力度持續擴大,俄羅斯積極兌現減產承諾,美國頁岩油增產緩慢,伊朗出口略增但短期難補缺口。在需求方面,美國需求韌性較強,中國需求持續恢復。油價再度走強背景下現投資機會,其中直接受益的油氣開採標的,重點推薦高股息率低估值的能源央企中石油、中海油(00883)。

 

*陳政深:油價第四季可見100美元,中海油上望14.5元中石油看6.5元*

 

  艾德金融董事陳政深指,近期油價上升受供求因素影響,不過料紐約期油升至去年10、11月頂位93.7美元會遇到阻力,或會回至87美元,加上美元強勢,市場正觀望美國議息

,將減弱油價向上動力,惟預期美息接近見頂,美元始終會轉弱,往後可支持油價向上,而近期更見美元與油價也未必呈反向走勢,油價受其他因素影響較多。隨著秋冬季來臨,石油需求大但供應偏緊,油價第四季應可升至100美元。

  陳政深續指,若看好油價,油股中首選中海油,中海油暫於14元遇阻,正於高位整固,現價約13.8元已可開始收集,回至10天線約13.5元買入就更理想,上望14.5元。中石油派息穩定吸引,可作為次選,現價5.7元買入,上望6.5元。至於中石化,其股價較波動,走勢不太跟油價,不建議吸納。

  「三桶油」今日(19日)股價變化不大,中石油半日跌0.87%收報5.7元,中海油升0.73%報13.84元,中石化升0.47%報4.28元。另中海油服升0.31%報9.59元,昆侖能源升5.76%報6.79元。

 

撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉

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