銀娛中期扭虧派特息獲唱好,澳門7月入境旅客大增,賭股點部署?

　　《經濟通通訊社18日專訊》濠賭股陸續公布業績,繼金沙中國(01928)及美高梅(02282)後,銀河娛樂(00027)昨日中午亦公布第二季扭虧為盈賺29億元,更派特別息20仙,成為首隻通關後恢復派股息的濠賭股,永利澳門(01128)中期亦轉賺8747萬元,績後銀娛獲大行唱好,指其業績勝預期,恢復派息為市場帶來驚喜。此外,澳門昨日公布7月入境旅客按年升282倍、按月升25%至276萬人次,其中內地旅客按年急增260倍至191萬。不過,濠賭股沒因此止跌,銀娛及金沙都連跌6日,可能因業績好屬預期內,之前股價也已炒至高位,加上暑假快結束暫沒炒作借口,而市況又急速轉差。經多日調整是否已到吸納之時呢?

*銀娛中期轉賺29億元派特別息20仙,永利中期轉賺8747萬元*

　　銀娛截至2023年6月30日止中期純利28.9億元,而對上一年同期淨虧損8.5億元;每股基本盈利66.2仙,而對上一年同期每股基本虧損19.5仙;不派中期息,但派特

別息20仙。期內收入157.15億元,升1.4倍;經調整EBITDA按年增22倍至44億元;除稅前溢利29.44億元,而對上一年同期稅前虧損8.02億元。單計第二季,銀娛收入為87億元,按年升26倍、按季升23%;經調整EBITDA為25億元,按年轉賺,按季增逾三成。至6月底,銀娛現金及流動投資為244億元,較去年底少20億元,不過公司淨現金多31億達220億元,主要反映總負債減少51億元。

　　銀娛主席呂志和表示,集團正籌備在東京開設第一個海外業務發展辦事處,並計劃在曼谷及首爾設立辦事處。集團又指,位於路氹的澳門銀河萊佛士在8月16日正式試業,提供450間奢華套房,而擁有700間客房的澳門安達仕酒店將於9月開幕。另銀娛正繼續推進第四期工程,項目聚焦在非博彩業務,主要針對MICE、娛樂和適合家庭旅客的設施,亦包括博彩。

　　永利澳門截至6月30日止未經審核之中期純利8746.7萬元,而去年同期淨虧損36億元;每股盈利2仙,不派中期息。期內收益107.4億元,升2.3倍,主因博彩量、酒店入住率及餐廳客流量上升所致;除稅前溢利9368.1萬元,而去年同期稅前虧損35.9億元。娛樂場收益升2.7倍至82.7億元,而經調整EBITDA為27.6億元。

*花旗:銀娛業績勝預期恢復派息帶來驚喜,予目標價70元

　　花旗發表報告指,銀娛次季業績勝預期,恢復派息為市場帶來驚喜,成首間通關後恢復派息濠賭股。管理層指引亦令人鼓舞,截至目前集團第三季中場流量及博彩收益已超越疫情前水平約

20%。集團第三季以來市場份額亦有所增長。銀娛仍是該行首選,相信尤其在其酒店客房供應持續增加下,集團市場份額將長期增長,維持70元目標價及「買入」評級。

　　富瑞指,銀娛次季經調整EBITDA按季增長30%至25億元,達2019年次季水平的59%,略高於市場預期的23億元;EBITDA利潤率改善至28.6%,接近2019年次季32.9%峰值。撇除澳門百老匯,所有物業的盈利於期內都有改善。而公司於中期業績宣派每股特別息20仙令人驚喜,相當於30%派息比率,意味公司對前景展望正面。另公司第三季開局強勁,日均投注額及贏率均高過2019年水平,管理層亦指第三季至今的日均投注額、贏率及盈利均高過次季水平。銀娛仍是行業首選,因其產品具吸引力,特別由於第三期項目開業帶來正面影響,有望加強客流量及增加淨現金。而8月份以來賭收持續改善,與管理層對第三季的預測一致,目標價由60元升至64元,維持「買入」評級。

*澳門7月入境旅客按年升282倍,內地旅客急增至191萬*

　　另外,澳門統計暨普查局資料顯示,今年7月入境旅客共275.95萬人次,較6月增加24.9%;按年上升281.8倍,主要是旅客增加及去年7月的基數較低所致。留宿旅客

(143.17萬人次)及不過夜旅客(132.79萬人次)同比分別上升556.1倍及183.7倍。按客源分析,7月中國內地旅客按年增加259.9倍至191.04萬人次,香港及台灣地區旅客分別有66.09萬及5.85萬人次。

　　今年首7個月入境旅客共1440.54萬人次,同比增加3.1倍;留宿旅客(749.95萬人次)及不過夜旅客(690.59萬人次)分別上升4.8倍及2.2倍。

*滙證料8月澳門賭收達166億元,看好金沙銀娛永利*

　　滙證近日發表研究報告指,8月首13日澳門博彩毛收入(GGR)錄得72億澳門元,意味著過去一星期的日均收入(ADR)為5.71億元,而7月為5.37億元。夏季客流量增

加,加上貴賓廳贏率(VIP　win　rate)提升,均有助收入改善。貴賓廳交易量按月持平,而中場的博彩毛收入則按月升3至5%。假設8月剩餘時間可以產生的日均收入是每日5.2至5.7億元,則估計全月的博彩毛收入為166至169億元,即按月持平或增加1%,並恢復到2019年8月約68至70%的水平。

　　滙證又指,夏季期間,澳門的訪客量和酒店入住率都表現樂觀,7月的訪客量已達每日8.9萬人,是2019年的78%,較政府預期高,更在8月的首3日達至每日9.3萬人。

該行亦樂見廣州和佛山啟用更多電子簽證機,並增加人員和實體設施,以應付跨境旅行的高峰需求。博彩股中,滙證較看好金沙中國(01928)、銀娛及永利,分別予目標價37.5元、62元及9.5元,均予「買入」評級。

*溫鋼城:難再高增長惟可炒十一黃金周,銀娛51元金沙26元可吸*

　　不過,溫鋼城指,暑假雖快完結,8月尾至9月頭會較淡靜,但正好提供買入濠賭股機會,因9月中可能再炒作十一黃金周,惟股價回落至橫行區底才買入較穩陣,如銀娛往往跌至49元會有較佳支持,回至近50元已可吼,若怕未到價買不到,跌穿51元可先買第一注,近49元可買第二注,應至少可升至之前橫行區頂54至55元。至於金沙,其走勢看似比銀娛還強,因公司中場業務較多,現時少了VIP客,資金會較喜好金沙,回至26元可先買一注,跌至25元可加注,不跌穿24元可繼續持有,博其升回29.5元。

　　銀娛半日跌2%收報51.45元,連跌6日,累跌7.46%。金沙跌2.59%報26.35元,永利澳門跌1.39%報7.12元,美高梅跌0.93%報9.59元,新濠(00200)跌1.12%報7.07元,澳博(00880)無升跌報3.3元。

撰文:經濟通市場組、採訪組　整理:李崇偉