【內房困局】普徠仕料碧桂園事件或波及其他民企內房

　　《經濟通通訊社16日專訊》對於碧桂園(02007)拖欠利息及潛在影響,普徠仕亞洲債券策略基金經理陳兆德表示,內地房地產行業處於動盪時期,但碧桂園有30天的寬限期以支付利息。基於6月份以來房屋銷售急跌,導致流動性轉差,其仍面臨在未來幾個月出現債務違約的風險。

　　此外,他稱政府當局對此或將採取被動應對的方法,支持措施將關注已出售但未完工的房地產項目。雖然早前中共中央政治局會議內容一度提振市場的正面情緒,但立場至今仍未有明顯放鬆或轉變。

　　陳兆德認為,如果碧桂園出現債務違約,或會波及其他民營房地產開發商,但有政府背景的開發商所受影響或較少。鑑於碧桂園的公司規模,其債務重組過程或較複雜,但與其他同業相比,有望與投資者進行更多溝通。

*倡部署可轉換債券,惟料行業未來數年結構性放緩*

　　他建議耐心等待市場悲觀情緒見頂,留意潛在投資機遇,並持續關注政策前景。當局迄今僅以循序漸進的方式,推出支持措施。對於尤其是中國的不良債務情況,較傾向透過可轉換債券進行部署,因若政策支持股市復甦,亦有望提升相關債券的回報潛力。

　　不過,他亦提到,未來因人口減少、城市化進程放緩和家庭結構變化等因素,住房需求或將持續降低,內地房地產行業未來數年或經歷結構性放緩。(rh)