《外資精點》摩通:需觀察信託違約對內房影響,趁彈沽碧桂園碧服

　　《經濟通通訊社16日專訊》摩根士丹利發表研究報告指出,中融信託理財產品出現逾期引發對內房發展商憂慮,但據該行了解,大多數陷入財困的發展商信託貸款期限經已延長,反而實質影響可能更多集中銀行等其他行業,由於自恒大(03333)危機以來,大多數發展商尚未作新的信託融資;國企內房影響可能很小,由於不依賴信託作為其融資渠道。

　　不過,該行稱,仍需觀察信託違約餘波,會否進一步影響買家對民企內房信心;若信託投資者未批准延期,則影響財困發展商流動性,更可能被要求抵押資產作為償還;在銷售疲弱下因支付利息而現金流受壓。

*信託產品逾期反而實質影響銀行等其他行業*

　　摩通亦稱,自政治局會議以來,樓市具體寬鬆政策仍然很少,雖預計地方加強寬鬆,但需關注短期內銷售是否回升。由於銷售持續疲弱,對行業看法謹慎,直至出現強勁的寬鬆政策或銷售

復甦。該行偏好國企內房,籲趁低吸納華潤置地(01109)、中海外(00688)、保利物業(06049)、中海物業(02669);並借股價反彈時趁機沽售民企內房,如碧桂園(02007)、碧桂園服務(06098)、融創(01918)、世茂(00813)。

　　至於碧桂園方面,該行認為,公司或努力避免正式地債務「違約」,大多數投資者亦對政府出手支援不抱特別希望。(rh)

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