【績優尋寶】中電信增派息獲唱好,國泰轉盈收益升,兩股皆可吼!

　　《經濟通通訊社9日專訊》港股踏入業績期,是時候於績優股中尋寶。中電信(00728)及國泰航空(00293)分別於昨日收市後及今日中午公布業績,中電信中期多賺一成,派息增至14.32分人民幣,並建議今年派息比率增至70%以上,績後獲大行唱好;國泰中期虧轉盈賺42.68億元,符合7月中發布的盈喜預期,收益按年升1.35倍至436億元,並擬向港府贖回優先股。兩隻股份今日股價變動不大,業績對辦下可否吸納呢?

*中電信中期多賺一成派息14.32分人幣,今年派息比率或逾70%*

　　中電信截至2023年6月30日止中期純利201.53億元(人民幣.下同),按年升10.18%;每股基本盈利0.22元,派發中期息0.1432元,按年增19.3%。期

內收入2606.64億元,升7.57%;除稅前溢利261.8億元,升9.43%。其中移動通信服務收入按年升2.7%至1016億元,5G套餐用戶滲透率達73.4%,移動用戶每月每戶平均收入(ARPU)達46.2元。

　　中電信董事長兼首席執行官柯瑞文表示,內地雲服務市場空間巨大,雲業務收入佔整體數字經濟的比例較高,旗下「天翼雲」連續兩年收入規模錄100%以上增長,今年上半年相關收入增63.4%至458.86億元,將力爭今年千億元的目標不動搖。被問到未來有否分拆天翼雲的計劃,柯瑞文指,該業務正處於「做強品牌、做大影響、做深技術」的階段,屬於「雲網融合」的雲服務,因此沒有打算將雲、網分開。

　　另集團中期派息0.1432元,較去年同期提升19.3%,派息率65%。柯瑞文指,將按照發行A股時的承諾,向股東大會建議2023年度以現金方式分配的利潤提升至年度純利的70%以上。

*富瑞:雲服務表現出色目標升至5.24元,花旗:股息率吸引*

　　富瑞發表研報指,中電信第二季服務收入、EBITDA及盈利分別按年增長5.5%、5.3%及10%,增幅較第一季放緩,集團雲服務表現出色,預期2023財年會再翻倍。集

團5G業務佔今年上半年服務收入的29.1%,高於去年上半年的26.6%。中電信仍具吸引力,市帳率為0.7倍,股息收益率為6.5%,並承諾全年派息比率超過70%,將目標價由5.18元升至5.24元,予「買入」評級。

　　花旗指,中電信上半年純利按年增10.2%,達市場對全年盈利預測的65%,大致符合其歷史軌跡。管理層指,其雲業務收入增速將於下半年加快,估計工業數字化收入增長也同步加速,維持「買入」評級,以反映未來收入增長加快,盈利增長有望反彈,以及股息率達7厘具吸引力,惟目標價由4.62元輕微下調至4.56元。

　　摩通指,中電信第二季業績好壞參半,各業務收入增長偏弱,但盈利增長依然強韌,這歸功於集團嚴控成本。看好其雲業務發展為三大電訊商中最快、AI模型穩步發展和明年股息率料高達8厘,維持「增持」評級,惟將目標價由5元下調至4.7元。摩根士丹利指,中電信次季業績大致符合預期,正逐步實現全年增長兩位數的指引,管理層亦重申全年派息率逾70%,予目標價5元及「增持」評級。

*熊麗萍:雲業務收入佔比增兼股息率高,3.9元可先買一注*

*國泰中期虧轉盈賺42.68億元,擬年底前贖回一半優先股*

　　國泰航空截至今年6月底止中期,錄得股東應佔溢利42.68億元,去年同期錄虧損49.99億元,每股基本盈利61.5仙,不派息。若撇除優先股部分,國泰上半年普通股股

東應佔溢利為39.59億元,去年同期虧損52.99億元。期內收益435.93億元,按年升1.35倍。其中客運收益為250.13億元,按年增1109.5%;貨運收益為107.41億元,按年減11.6%。香港快運上半年錄得溢利3.33億元,去年同期錄虧損8.24億元。

　　國泰主席賀以禮表示,集團可載客量於今年3月已達疫情前約一半,料今年底客運量恢復至疫情前七成,2024年底全面恢復。貨運業務方面,隨著踏入傳統旺季,第三季度末的載貨噸數將有所改善。另外,集團計劃於今年底前贖回50%的優先股,贖回價超過97.5億元,目標在明年7月底前贖回餘下優先股。財務總栽沈碧嘉補充,截至今年6月底,集團有約240億流動資金,故希望償還政府於優先股的投資。派息方面,行政總裁林紹波表示,由於集團正處於反彈初期,暫時未有派息時間表,將審視往後表現再決定派息與否。

*黃德几:業績對辦惟股價已反映,短期難再升中線上望9元*

　　金利豐證券研究部執行董事黃德几指,國泰今次業績令人滿意,中期由蝕50億元轉賺42億元,期內收益也升1.3倍,始終疫情後復常最先受益會是出行相關行業,國泰尤其受惠港人

疫後外遊意欲高,即使其機票價格較高,始終是港人鍾情的航空公司。另集團現金流、航班及航點亦見持續增加,宣布擬向港府贖回優先股亦屬正面消息。隨著現金流改善,相信除贖回優先股及償債外,長遠亦有機會再派股息。不過,本港疫後復常起步比新加坡慢,國泰在人手及航班方面仍需追趕新加坡航空,據報國泰正著力提升機型,希望可吸引高消費的商務客。股價方面,近一兩個月已反覆升了很多,已部分反映業績,而業績亦只在早前盈喜預期內,雖帳面值仍見些少折讓,但料股價短期只在現水平徘徊,中線則有機會升至9元以上。

　　中電信收市跌0.25%報3.92元,另外兩隻中資電訊股績前變動也不大,中移動(00941)跌0.62%報64.5元,中聯通(00762)無升跌報5.49元。國泰收市跌0.12%報8.66元,另國航(00753)升0.48%報6.26元,南航(01055)跌0.66%報4.55元,東航(00670)升0.33%報3元。

撰文:經濟通市場組、採訪組　整理:李崇偉