瑞銀:看好香港傳統公用股,料派息能力能夠增強

　　《經濟通通訊社9日專訊》就香港公用事業事業股票下半年走勢,瑞銀中國內地及香港公用事業首席分析師廖啟華表示,看好燃氣,相關的主題有兩個:氣價價格帶動毛利率的修復以及新業務帶來新的商業模式以及有一個新的增長亮點,所以看好城燃公司。

　　他也看好香港傳統的公用股。主題有幾個,當中包括香港的電力基本上在今年年底的時候就會推出未來五年的五年計劃。五年計劃就會決定這些公司資本開支的情況。簡單來說,資本開支帶動整體這些公司的投資增長以及派息的影響。未來五年資本開支還是比較溫和,導致這些公司派息的能力能夠增強,所以這是未來五年香港本地電力公司的情況。所以派息能力增強是一個比較大的主題。

　　他續指,關於海外的投資,因為香港本地的公用事業股除了香港的電力之外,也有投資海外的板塊。海外的投資也會好轉。主要原因是受惠於能源轉型全球的需求,所以在英國、澳大利亞,也看到相關的政府把資本開支提高,第二也有可能把回報率設在一個比較好的水準,因為海外這些公司基本上都是受政府監管的,如果資本開支相對來說比較好,回報率也相對來說比較好的話,英國以及澳大利亞佔了這些香港公用股比較大的比例,這些監管的環境也有改善的情況,所以海外的投資情況也是比較好的。

　　他又提及,英鎊、澳元及加元等等其實也會影響到香港公用股的回報率,因為有很多外幣帶來的現金。這幾方面也會有好轉的情況,該行認為美元加息基本上到頂了,所以其它外幣可能在未來一年的表現也會慢慢的改善。綜合來說,香港電力的市場比較溫和,派息能力增加。海外的市場,監管以及資本開支也在好轉,所以香港本地的公用事業股也有比較好的投資價值。

(bn)