富途料恒指年內不會跌至上半年低位,看好高派息電訊股

　　《經濟通通訊社8日專訊》富途商業研究總監陳思表示,港股受國際利率變化和中國經濟基本面雙重影響,恒指下半年目標難以預判,但現時港股估值水平偏低,下半年隨著政策預期的逐步落地,內地經濟或迎來邊際復甦,港股估值有望逐步改善,預期恒指下半年不會跌至上半年18044點的低位,港股走勢未來將波動上升。她優先看好高派息股份,尤其是行業和經營前景較明朗的電訊股。

　　陳思表示,今年全球主要股市進入牛市,頻創歷史新高或階段新高。上半年納指漲幅領跑全球,但恒生指數連續跌幅達4.37%。受益於「中特估」,低估值、高派息率、高回報的央國企標的受到市場追捧,帶動了港股能源、通信板塊分別上漲13%、16%。

　　陳思預計,在美國通脹回落,港股對於融資成本和海外資金面依賴較大,從未來加息路徑上看,9月後的加息概率下降,有助於吸引海外資金回流。近期已經陸續出台了諸多政策舉措,例如中央政治局會議表態超預期,制定多項舉措恢復和擴大消費、鼓勵下調存量按揭貸款加點、超大特大城市城中村改造等,目前更多需要中央政府加槓桿和房地產市場更有效的刺激政策,如果後續更多積極進展出現,則可以更加積極一些;國務院召開平台企業座談會,鼓勵平台經濟相關信號更為明確;中美高層近期頻繁會晤,市場期待中美關係邊際改善。

　　她認為,前期可以留意順周期藍籌股,如直接對政策受益和周期敏感板塊,例如消費、科網股;繼續留意安全邊際較高、高派息潛力的國企;以及未來現金流切實改善且估值較低的板塊,如部分餐飲股、香港本地消費股。

　　美股方面,陳思認為,在宏觀不確定性降低、經濟基本面強勁支撑下,下半年美股漲勢有望從科技龍頭溢出至其他公司和行業,實現輪流炒板塊既市況。她提到,美國經濟軟著陸可能性高,經濟數據強勁,充分就業和超額儲蓄支撐了消費需求。第二季美國GDP年增長率為2.4%,遠高於預期的2%和上個季度的2%。在基本面的支撑下,美股科技股重現科網泡沫的可能性低,漲勢將有望從科技巨頭溢出至其他公司和行業,形成板塊輪動行情。她建議關注美股耐用品消費、受益於AI大模型開發需求的晶片公司等。(ac)