《外資精點》大和重申騰訊音樂「買入」評級,降目標價至38元

　　《經濟通通訊社28日專訊》大和發表研報指,騰訊音樂(01698)為降低合規風險而調整其社交娛樂業務,相關影響部分被表現較預期好的在線音樂服務所抵消,因此下調2023至2024年的收入預測4%-6%,調低盈利預測7%-8%。報告重申「買入」評級,目標價由46元下調17.4%至38元。

　　報告稱,公司將於下月15日公布第二季業績,預期季度總收入將按年增長5%至73億元人民幣,當中,在線音樂服務收入按年增37%,社交娛樂業務則跌18%;非通用會計準則淨利潤料錄15億元人幣,淨利潤率為20.9%,相信社交娛樂業務表現疲弱和盈利降級是次季業績近期的負面因素。

　　報告又提到,公司繼去年調整iOS用戶的訂閱價格後,6月也將Android用戶的收費調高14%-29%,估計對ARPU(每用戶平均收入)的影響約為中個位數。此外,在「618」促銷活動和宏觀經濟復甦的推動下,廣告服務將出現強勁勢頭,這將抵消社交娛樂領域疲弱的部分影響。(ac)

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