《港股評論》政治局會議提優化房地產政策,利好內房板塊氣氛

　　《港股評論》中共中央政治局會議提出要適時調整優化房地產政策,並且沒有提及住房不炒,同時指出適應房地產市場供求關係發生重大變化的新形勢下,可以因城施策,更好滿足居民剛性和改善性住房需求,促進房地產市場平穩健康發展,我們相信是次會議的定調,將為短期內再推大型寬鬆政策打開了大門,事實上,在政治局會議召開前,國務院已經表明要積極穩步推進城中村改造,推動城市高質量發展,我們認為目前房地產市場景氣度偏緊下,政策優化力度將有望加大,因此政策憧憬刺激中港兩地上市的地產股近期普遍走強。

　　在政治局會議為行業定調後,料更多的行業支持政策或將出台,首先在貨幣政策上,預計延續積極的財政政策,下半年仍有溫和降息的空間,當中可以留意下調貸款市場報價利率(LPR),特別是與樓按有關的5年期LPR會否繼6月下調10個基點後再次下調,畢竟LPR下調,意味供樓利息降低,買樓成本下降,能夠釋放更多流動性,目前5年期以上LPR為4.2%,為2019年房貸利率換錨5年期以上LPR以來最低水平。

　　減息本質上有利帶動內房銷售,不過目前仍需要更多支持政策配合才能扭轉房地產市場景氣度,畢竟從上半年的數據來看,內房不論是開發投資、抑或是銷售面積、金額等主要指標的表現明顯不及市場預期,特別是銷售金額在6月份見明顯的放緩,反映市場的復甦動力減慢,我們留意到樓市政策在過去一段時間已經開始放寬,按下來的放寬力度預計將會增強,並會因城施策,提高政策精準度。

　　*憧憬後續更多相關政策出台*

　　我們認為有關當局可能更大規模放寬一綫城市買樓限制,包括「只認房不認貸」,以提振房地產需求,「只認房不認貸」的意思是不管是否曾經有過貸款,只要目前名下沒有房產,均可以

按首套按揭貸款享受首付比例和利率優惠,同時去年11月發布的「金融16條」部分措施已於今年5月到期,因此可以憧憬部分舉措延長,進一步激活房地產銷售的活力。

　　另方面,多地政府在年初至今持續加大貸款支持力度,以降低置業人士的資金壓力,並從公積金等方面對房地產政策進行優化,我們認為接下來較大可能放寬首套房貸利率下限、降低第二次買樓人士者的首付比例,以及收窄新舊房貸利率差距等。

　　中央積極推動經濟運行持續好轉,料有助市場信心逐步回暖,同時去年發布「第三支箭」　後,已經有多間房企啟動股權融資計劃,支持行業整體的流動性停止惡化,為行業回穩帶來基調,後續接二連三的放寬樓市政策,則為行業復甦帶來支持。《光大證券國際產品開發及零售研究部》

　　投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。