憧憬加息周期結束,美元走弱金價急升,金礦股造好邊隻最值博?

　　《經濟通通訊社13日專訊》美國6月通脹率回落至3%,市場憧憬加息周期快將結束,美元跌至逾1年以來最低,金價昨日升逾1%,有分析師指若美國通脹持續降溫,將會提振金價;而中國人民銀行持續增加黃金儲備,相信亦有利金價。今日金礦股普遍上升,其中紫金礦業(02899)升逾半成,招金礦業(01818)亦升近半成,如看好金價可繼續上升,不知哪隻金礦股最值博呢?

*美6月CPI低於預期美匯創逾一年低,分析師:美通脹續降將提振金價*

　　美國6月消費物價指數(CPI)按月升0.2%,按年升3%,創逾兩年最小升幅,低於市場預期;扣除食品及能源價格的核心指數按月升0.2%,按年升4.8%,同樣低於預期。

表報告指,金價受到美國通脹數據降溫激勵,突破了過去幾周在每盎司1900至1940美元區間的整理。儘管這並不意味自5月以來的修正走勢已結束,但如果美國通脹持續降溫,預期將會為金價帶來提振。另一Oanda資深市場分析師Edward　Moya此前報告表示,如果通脹數據降溫,預期金價有機會升至每盎司1950美元以上,即使通脹過熱,預期金價也會在低位有所支撐,因市場會擔心聯儲局持續加息最終將會傷害經濟,此將提振黃金的避險需求。

　　Pepperstone研究主管韋斯頓表示,金價要想持續上漲,就需要出現更明顯的經濟受到影響的跡象,尤其是服務業。全年更高、更長時間的利率環境可能會導致到2024年經濟出現更明顯放緩,這可能會推動金價突破每盎司2000美元。黃金的好日子還在後面,那時將開始看到市場開始表現出衰退期的交易,但目前還不存在這種投資理由。

*瑞信:金價今年有望再創新高,長期目標2300美元*

　　瑞信則表示,金價近期已在每盎司1900美元附近找到支撐,其200日移動平均線支撐價位也已上移至每盎司1868美元,加上本周美元出現轉弱跡象,預期金價下方的支撐價位可

望保持穩固,並提高金價向上攻堅的潛力。金價55日移動平均線所在的每盎司1962美元價位是初步壓力所在,如果金價能夠順利站穩在55日移動平均線之上,就有望重新挑戰歷史高點每盎司2075美元。瑞信仍預期今年稍晚金價有望再創新高,最終有望上看每盎司2300美元的長期目標。

　　此外,渣打銀行財富管理處投資策略部主管劉家豪早前指,美國經濟未來12個月陷入衰退的機會率為70%,但預估衰退時間可能推遲到明年第一季,而市場預期聯儲局年底前暫停加息,並將保持觀望,明年上半年隨經濟衰退風險浮現而轉為減息,減息將對美元走勢構成利空,從而推動黃金價格走強,看好黃金中長期前景,未來12個月金價目標為每盎司2050美元。

*人行持續增加黃金儲備,滙豐:中長期利好金價*

　　值得一提,中國人民銀行上周五(7日)公布的數據顯示,今年6月中國黃金儲備較前月增加68萬盎司或21.15公噸,達到創新高的6795萬盎司或2113.5公噸,為連續第

8個月增加;累計過去8個月,人行黃金儲備增加531萬盎司或165公噸。分析師認為,人行將持續提高黃金儲備以增強人民幣在國際間的信用。滙豐銀行表示,央行購買黃金都會考慮到盡量避免影響市場,因此對短期的金價未必具有支撐,但中長期而言對金價仍是利多。

*紫金料中期盈利跌19%,瑞銀仍予目標價14元*

　　另外,紫金礦業本周初發盈警,預期截至6月30日止中期淨利潤約102億元人民幣,同比下降約19.2%。瑞銀發表研究報告,仍予紫金「買入」評級,目標價14港元。瑞銀指,

紫金上半年純利為該行及市場對全年預測242.48億及238.13億元人民幣的42%及43%,略遜預期,意味第二季稅後純利為47.58億元人民幣,按季跌13%。紫金上半年銅產量49.1萬噸,第二季產量料按季少1.9萬噸,而集團此前的巨龍吊籠意外事件令公司銅量減少,可能為投資者帶來輕微負面影響。此外,第二季LME與中國銅價分別按季跌4.7%及1.5%,加上可能出現的銷售下滑,公司銅礦業務次季毛利貢獻料較首季少約8.9億元人民幣,惟第二季倫敦金價格按季升4.5%,預計第二季金礦業務毛利貢獻或高過首季約3.2億元人民幣。

　　華鑫證券指,公司業績下滑,主因銅價回落,根據LME銅價,今年上半年銅均價為8704美元╱噸,同比下降10.8%,但是6月以來銅價已反彈到較高位置。此外,公司多元金屬產量全方位提升,主力礦種產量全線增長,「銅主力軍」、「金加強軍」、「鋰生力軍」產業格局穩固發展,維持「買入」評級。

　　另方面,據外電引述知情人士報道,紫金礦業正就在阿根廷興建一座工廠深入磋商,將利用阿根廷豐富的礦藏生產用於製造電動汽車電池的鋰材料。知情人士透露,紫金已同意與卡塔馬卡省級礦業公司Camyen合作。據悉該廠將年產5萬噸磷酸鐵鋰,最早明年投產,而紫金位於阿根廷卡塔馬卡省的Tres　Quebradas鋰礦計劃第四季投產。

*陳樂怡:金價短期或見2000美元,山東黃金或升越17元*

　　信達國際研究部助理經理陳樂怡指,隨著美國通脹率回落,市場預期聯儲局7月會是最後一次加息,美匯指數走勢向下,不過,經濟前景仍不確定,美國不一定陷於深度衰退,黃金的避險

需求未必很大。惟料市場續憧憬美國快結束加息周期,加上料下半年黃金消費較強,金價短期有望升至2000美元。金礦股可作短線部署,其中山東黃金(01787)最值博,集團為純金礦商,料最受惠金價上升,若能突破16.4港元,應可升至17港元以上。紫金則有銅等其他礦產,而內地製造業採購經理指數(PMI)持續收縮會影響銅價。

　　金礦股今日全線上升,紫金升5.34%收報12.62港元,招金升4.8%報11.36港元,山東黃金升3.93%報15.86港元,中國黃金國際(02099)升6.99%報32.15港元,靈寶黃金(03330)升5.39%報1.37港元,SPDR金ETF(02840)升1.32%報1424.5港元。

撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組　整理:李崇偉