《外資精點》大摩料騰訊次季經調整純利增23%,維持增持評級

　　《經濟通通訊社13日專訊》摩根士丹利發表研報,預期騰訊(00700)第二季收入和非公認會計準則(non-GAAP)的經營溢利分別增長12%和20%;而受惠於電商需求強勁、效率提升以及視頻號持續變現,認為廣告業務的增長勢頭將能延續;利潤率則料在正面的經營槓桿和嚴控成本下有望提高。報告維持騰訊「增持」評級,目標價450港元。

　　報告預計,騰訊第二季網絡遊戲收入按年增7%,主要受國際遊戲增長所帶動,海外遊戲流水持續好轉,本地遊戲如《合金彈頭》表現亦具韌力。更多遊戲新作有望在7月上線,預期將帶動騰訊下半年的遊戲收入。

　　報告又估計,騰訊上季廣告業務在電商618推廣活動的支持下復甦,收入按年增長22%;而視頻號全年料貢獻收入約130億元人民幣,料成為廣告業務中長期的主要增長動能。此外,騰訊次季金融科技和企業服務業務料按年增17%;non-GAAP純利按年增23%達345億元人幣。

　　報告提到,騰訊在第二季每天均作回購,年初至今回購股價共涉逾20億美元,應為股價提供部分支持。(ac)

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