澳門機場次季客量大增,憧憬暑假旺季,濠賭股獲大行唱好點部署?

　　《經濟通通訊社12日專訊》澳門國際機場第二季旅客量較首季大增58%,上周酒店入住率近九成,而暑假檔期開局表現不錯,本月首9天澳門日均博彩收入逾5.3億澳門元,較第二季有提升,多間大行齊唱好,濠賭股昨日應聲炒上,其中銀娛(00027)升逾4%,金沙中國(01928)亦升逾3%,今日兩隻股份要抖抖氣,惟仍維持向上走勢,下半年濠賭股可否看高一線呢?可以點部署?

*澳門機場次季旅客量增58%,上周酒店入住率達89%*

　　據《澳門日報》引述機場專營股份公司網站資料顯示,澳門國際機場第二季旅客量達119.7萬人次,較首季增58.12%,恢復至2019年第二季的50.2%。雖然6月

為傳統淡季,但客量創今年單月新高,達至43.1萬人次,恢復至2019年同期的55.3%。

　　旅遊局局長文綺華表示,據初步統計數據顯示,今年上半年入境旅客約1160萬人次,當中內地旅客恢復至疫情前近六成,香港旅客恢復至疫情前九成,惟海外旅客只有疫情前兩成多,需加強吸引海外旅客來澳的宣傳工作。下半年屬澳門傳統旅遊旺季,其中8月是全年最旺的一個月,其次是12月,加上下半年活動盛事多,全力爭取達到全年入境旅客2400萬的目標。而7月至今入境旅客人數理想,剛過去的周末連續兩天入境旅客超過10萬,帶動上周的日均入境旅客達8萬,酒店入住率達89%。現在酒店客房供應已達4.7萬間,面對暑假檔期,澳門大部分酒店客房基本上全開,惟業界人手仍然短缺,現正加緊招聘,期望畢業生也可投身旅遊業界。

*金沙王英偉:澳門全年賭收有望超越1300億澳門元目標*

　　金沙中國總裁王英偉表示,澳門經濟正穩步復甦,過去市場質疑澳門政府全年1300億澳門元的賭收預測能否達標,而今年上半年當地博彩毛收入已逾801億澳門元,表現不俗,故相

信年內將可達標並有望超出預期。而目前亞洲處於經濟復甦期,儘管周邊地區如日本、新加坡等均正在發展綜合度假村,澳門在這個領域有領航者優勢,有需要透過持續改進穩定地位。

*摩通:料中場賭收10月可恢復至疫情前,首選金沙銀娛*

　　摩通發表研報指,澳門暑假檔期開局良好,7月首9天博彩總收入預計達到48億澳門元,即日均收入超過5.3億澳門元,較第二季日均收入5億澳門元提升,雖然當中包含兩個周末,

但這是疫情以來非公眾假期最高的賭收,對即將到來的暑假來說是個好兆頭。相信中場賭收已穩定恢復至疫情前水平約90%以上,至10月應可完全恢復。預計行業將錄得歷史最高利潤率,維持正面看法,雖然濠賭股的盈利預測已上調,但過去3個月股價回調13%,為專注於基本面的投資者提供絕佳買入機會,首選金沙及銀娛,其次為新濠(00200)、美高梅(02282)、永利(01128)及澳博(00880)。

　　瑞銀亦指,澳門博彩行業7月開局表現穩固,首9天日均博彩收入達到5.33億澳門元,較6月日均收益的5.07億澳門元有所提升,達到2019年第三季同期近70%,當中中場更已恢復至2029年第三季80%至90%水平,而貴賓廳則按月持平,贏率維持在平常約3%。截至目前暑假檔表現向好,夏季需求似乎強勁,澳門旅遊局數據顯示,7月首周酒店入住率達90%,與博彩營運商預訂數據一致。濠賭行業現價水平為2024年預測企業對EBITDA比率約8.9倍,低於兩年遠期平均水平,首選金沙及澳博,因估值相對有吸引力,維持「買入」評級,分別予目標價34.2港元及6.5港元。

*花旗維持7月賭收160億澳門元預測,予美高梅目標價13元*

　　花旗指,澳門7月首9日的賭收可能已達到48億澳門元,意味日均收益為5.33億澳門元,較上月最後12日約4.76億澳門元高出約12%。相信澳門賭收錄得改善是由過去兩周

在澳門舉辦的演唱會帶動。根據行業數據,貴賓廳人流基本持平,而中場則按月增長約2至4%,維持澳門7月賭收160億元的預測,意味本月餘下時間每日平均賭收約為5.09億澳門元。

　　花旗預期澳門中場博彩收入現時已恢復至2019年第二季的約九成水平,估計博彩行業EBITDA改善至15.89億美元,按季增長35%,意味已恢復至2019年同期約65%。根據預測,美高梅可能會成為澳門首家EBITDA超過疫情前水平的賭場營運商,預期將高出約7%,對美高梅展開30日催化上行觀察,給予目標價13港元,評級為「買入」。

*里昂:澳門博彩業表現強勁,升銀娛金沙目標價*

　　里昂指,澳門博彩業表現維持強勁,現時預測今年第二季博彩總收入將達460億澳門元,較首季增長31%。隨著賭收預測提升,將2023至2024年行業EBITDA預測上調

1%,並預期次季行業EBITDA將按季增長31%至15億美元,恢復至2019年同期的63%。里昂關注博企次季業績中的高端細分市場表現,以及恢復股息的時間表,並指澳門博彩行業2024年預測企業對EBITDA水平為11.8倍,低於平均值14.8倍,當中將銀娛評級從「跑贏大市」升至「買入」,目標價由57.1港元升至59港元;金沙目標價由33.6港元升至35.5港元,永利則維持9.7港元,均維持「買入」評級。

　　值得一提,銀娛早前宣布,旗下澳門銀河萊佛士酒店將於8月16日試業,高盛指,雖然該批450新增房間僅佔銀娛總房間量少於10%,但將加強集團高端產品板塊競爭力。酒店將在高端中場區域新增60至70張賭枱,參考集團過往數據,可捕捉3%至4%實質賭收市場份額,加上同屬銀娛第3期項目的安達仕酒店料於末季推出,估算截至年底,銀娛酒店房間市佔率達19.6%;今年全年賭收市佔率維持在20%,明年料升至22%,予目標價72.1港元,評級「買入」,並列入「確信買入名單」。

*陳鳳珠:澳門全年賭收達標不難,金沙下半年可升至逾30港元*

　　陳鳳珠續指,雖然博企盈利仍受人才流失、經濟未完全恢復等影響,但料下半年應會逐步好轉,而在行業更依賴中場支持下,相信金沙有一定競爭能力,現已到7、8月暑假旺季,有機會吸引資金追捧,股價短線料繼續上升,中長線基本面也可望改善,若往後數據理想,料下半年可升越年初高位至30幾港元。此外,金沙及銀娛兩隻龍頭的優勢將逐步顯現,其中銀娛將有新賭場開幕,有利股價表現,而澳博表現應會較遜色,短期料只可升至100天線約3.7港元,下半年最樂觀可升至4港元以上,另料永利與澳博走勢差不多,下半年或可挑戰前頂位近9元,但會有較大阻力。

　　金沙今日升0.35%收報28.35港元,銀娛升1.05%報52.75港元,永利升1.73%報7.66港元,新濠升0.39%報7.73港元,惟澳博無升跌報3.44港元,美高梅跌0.6%報10港元。

撰文:經濟通市場組、採訪組　整理:李崇偉