摩根資管料7月美國加息25點子,明年中通脹回落有空間減息

　　《經濟通通訊社6日專訊》摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰表示,料今年7月聯儲局再加息25點子後,今年加息周期會完結。他認為,美國經濟未必會硬著陸,因有消費強勁支持,但擔心聯儲局對經濟太過樂觀,捉摸不定經濟下滑的時機,因收緊貨幣政策的影響需時,6至12個月才能在經濟中反映;過分收緊貨幣政策可能引發經濟危機,如銀行業危機、大型企業破產或倒閉等,或可能促使聯儲局提前減息。

　　他又指,如美國通脹可回落至2%,聯儲局亦有誘因減息,料明年中有機會發生,下半年美國市場仍會隨著加息等因素有波動,幅度約10%至15%。

*國內市場信心未回復*

　　中國方面,他認為,經歷首季的小陽春後,次季表現較令人失望。雖然疫情期間市民儲蓄增加,但疫情後市民信心不足,消費模式偏謹慎。內地樓價至今跌5%,部分與住宅相關的消費,如傢俬、裝修,亦被內房表現所拖累;即使7月有機會減息降準,刺激經濟作用仍然有限。

　　他認為,內地經濟會溫和反彈,但需要時間。中國政府處於兩難,既要刺激樓市回復市場信心,但亦要確保樓價不會過分高企,他預期人民幣兌美元會維持在7.1至7.3之間。

*籲買入債券鎖定最好利率*

　　資產分配方面,他認為下半年應維持債券和股票比例6比4,看好政府債或高質投資者的債券,料債券利率在6至12個月後見頂回落,現時購入可鎖定最好利率。隨著美國經濟明朗後,可逐漸改變債券和股票的比例調整至4比6或3比7。

*料美股隨經濟衰退會有所反彈*

　　股票市場中,他看好美股,因過去當美國經濟衰退時,股票市場表現均較好。隨著歐洲和日本消費反彈,旅遊復甦,兩地的股票市場亦值得留意;唯他不建議做定期,因為限制資金流動,錯失入市時機。

*亞洲市場中較看好香港*

　　亞洲區中,他對香港股市的態度正面,亦看好印度的增長型股票和東南亞的內需股。香港方面,他看好傳統科網股,雖然收入高,但盈利能力強;料夏季進入港股傳統淡季,交投較淡靜,將由北水帶動市場,期後會有外資進場。

　　他又認為,國內的電動車已在環球市場中領先,但電動車競爭大,利潤受壓,可將焦點放於上游的零件、電池等行業。受歐美市場衰退影響,主要以出口為主的韓國及台灣股市會受壓;基

於歐洲企業投資放慢,他亦看淡半導體工業。(hp)