《外資精點》大摩削萬科H股目標價22%,需時消化昂貴土儲

　　《經濟通通訊社6日專訊》摩根士丹利發表研究報告指出,考慮到萬科(02202)(深:000002)土地儲備快速消耗,預計公司中期業務轉型,其間較難扭轉每股純利下降趨勢,因此下調其港股目標價22%,至10.42港元;同時下調A股目標價14%,至11.87元人民幣。

　　報告稱,萬科上半年基於總建築面積的新土地購買按年下降14%,僅佔同期房地產銷售21%。公司補充土儲時間,將會增加中期合同銷售,以及盈利增長不確定性。

　　該行考慮到實體市場復甦遜預期,萬科需多數年時間來消化2017-21年期間所購買的昂貴土儲。該行將公司2024年和2025年的核心盈利預測分別下調7%和1%。(rh)

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