《勝算在握》匯盈國際資產管理郭家耀:薦買九興控股、華潤電力

　　　　　　　　　　　　　匯盈國際資產管理郭家耀:薦買九興控股、華潤電力

　　九興控股(01836):為優質鞋履及皮具產品的領先開發商及製造商,主要為品牌客戶提供結合設計、商品化及製造的一站式服務。集團多年來與許多全球品牌建立穩固的合作關係,

旗下的產品系列包括時尚、高端奢華、運動、休閒運動風及高檔休閒鞋履。客戶包括全球領先運動品牌及休閒鞋履公司,如Nike、Under　Armour、Timberland、UGG,及領先的時尚鞋履品牌,如Cole　Haan、Kate　Spade、Michael　Kors等。集團訂下2023至2025年的「三年計劃」中期目標,即在2025年底前實現10%的經營利潤率及稅後利潤年度增長率達至低雙位數。集團將進一步強化產品組合,配合其獨特的優勢及能力;將繼續使其製造基地多元化;優化管理效能及效率,提高成本效益及改善營運資本;以及提升營運效率。集團繼續實施增長策略,業績將更上一層樓,加上派息慷慨,前景樂觀。目標價8.50元,入巿價7.40元,止蝕價6.80元。(建議時股價:7.61元)

　　華潤電力(00836):潤電5月份附屬電廠售電量1501.79萬兆瓦時,按年增加22.2%,其中,風電場售電量達370.69萬兆瓦時,按年增加13.3%;光伏電站售

電量按年增加36.7%。首5個月,累計售電量7697.14萬兆瓦時,按年增加8.2%,其中,風電場累計售電量1823.26萬兆瓦時,按年增加18.8%;光伏電站累計售電量按年增加42%。另一方面,潤電宣布計劃分拆華潤新能源於深交所上市,新A股數目預期將為華潤新能源經擴大後股本的15%至30%,公司持股將佔經擴大股本不少於70%。公司指分拆所得款項淨額約70%用於未來5年在內地建設超過30個風電場及光伏電站項目,以及30%用於一般營運資金。A股上市將令華潤新能源直接進入資本市場進行融資,並釋放風電及光伏發電業務價值。預料相關分拆落實,將有利潤電股價走勢。目標價19.20元,入巿價17.00元,止蝕價15.50元。(建議時股價:17.78元)《匯盈國際資產管理董事總經理　郭家耀》(筆者為證監會持牌人士,筆者及相關人士沒持有上述股份)

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　招商永隆劉雅珉:薦買網易

　　網易(09999):公司是中國領先的互聯網技術公司。在開發互聯網應用、服務及其他技術方面,網易始終保持國內業界的領先地位。網易的主要業務有:在線遊戲業務、電子郵件、新聞、博客、搜索引擎、論壇、虛擬社區等。

　　2023年第一季度網易淨收入為250億元人民幣,同比增加6.3%。遊戲及相關增值服務淨收入為201億元人民幣,同比增加7.6%。有道淨收入為12億元人民幣,同比減少3.1%。雲音樂淨收入為20億元人民幣,同比減少5.2%。創新及其他業務淨收入為19億元人民幣,同比增加12.8%。毛利潤為149億元人民幣,同比增加16.0%。

　　第一季度網易經典的旗艦類遊戲產品如《夢幻西遊》和《大話西遊》系列保持著較高人氣,其他精品遊戲如《第五人格》、《逆水寒》和《倩女幽魂》手遊等也熱度不減。《蛋仔派對》用戶數增長強勁,遊戲生態進一步完善,在第一季度登頂中國iOS遊戲下載榜。公司宣布了備受期待的新品發布時間:《逆水寒》手遊將於6月30日推出,《哈利波特:魔法覺醒》將於今年夏天在海外市場推出。多款準備發行的新品進一步豐富了遊戲產品矩陣,包括《超凡先鋒》、《巔峰極速》和《永劫無間》手遊,並將在海外市場推出《蛋仔派對》。雲音樂繼續豐富其音樂生態和差異化內容,用戶社群進一步擴大,用戶參與度進一步提升,盈利能力有所改善,為未來發展夯實了基礎。儘管1月份宏觀環境充滿挑戰,有道素質課程等重要業務線已逐步恢復增長,堅定了未來發展之路。

　　回顧全球遊戲玩家的付費數據,從2022年9月開始全球遊戲消費流水的增速已經扭轉跌勢並呈現拐頭向上的趨勢。與此同時,中國遊戲行業的收入增速也在2022年三季度出現拐點,這與全球遊戲行業銷售收入增長的拐點一致。在行業復甦過程中,產品矩陣完善、新舊產品銜接通暢、頭部產品的生命周期遠超同業水平的遊戲龍頭企業將更快一步重拾景氣度並在經營數據上有所體現。今年開始,版號發放整體趨勢持續好轉,而且大型企業的拳頭產品相繼獲批,遊戲新產品周期正逐步開啟。隨著更多爆款遊戲獲批,中大型遊戲企業的業績有望繼續維持增長態勢,公司盈利端將逐步企穩,同時也將推動遊戲市場規模進一步增長。因此,遊戲行業在今年可以看高一線。我們建議可以在127元左右對公司進行布局。(本周二建議時股價:155.00元)《招商永隆銀行證券分析師　劉雅珉》(筆者為證監會持牌人士,並沒持有上述股份)