《鍾之日記》寬鬆幣策損內銀,印度針對小米憂

　　《鍾之日記》6月14日,香港天氣:陰。香江魚缸:跌。祖國股市:跌。

　　美國5月通脹放緩,市場憧憬美國聯儲局本周宣布暫停加息,標普500指數四日連漲,中概股創下一周最大升幅。香江魚缸連升五日後,今日回吐。恒指高開26點,報19547,早段好淡爭持,隨後升勢不保,收報19408,跌113點或0.6%;國指收報6576,跌41點或0.6%;科指升0.4%,收4052。全日成交931.28億元。汽車新勢力延續升勢,小鵬(09868)再升4.5%,蔚來(09866)飆6.6%。理想汽車(02015)創辦人、董事長兼CEO李想13日深夜在微博發文指出,理想過去一年的轉型和進步主要是得益於「華為」。李想透露,去年9月底在戰略會議上達成一個重要共識--全面學習華為,學習最先進的企業,且盡快升級為矩陣型組織,「能夠打陣地戰,徹底告別遊擊戰」。理想收升5.4%,創10個月高。

*人行急「降息」,人幣受壓A場跌*

　　人民銀行昨日兩度出手,早上調降七天期逆回購利率10個基點,傍晚再宣布下調常備借貸便利(SLF)10個基點,市場預計明日到期的2000億元人民幣中期借貸便利(MLF)

跟隨調降無懸念。政策利率下調引發資金外流,給人民幣帶來壓力,人民幣中間價刷新逾半年低位後,即期匯價持續弱勢,今早低開百點子後盤中曾跌穿7.17關,拖累滬深股市今早高開後升幅逐步減弱。滬綜指全日小跌0.14%,報3228.99點,深成指則升0.26%,創業板指跌0.17%。兩市全日成交10006億元人民幣,為5月10日逾一個月以來突破萬億元關,較上日成交大增6.2%。外資今日通過陸股通淨流出近22億元人民幣,連續四日淨流出。

*人行寬鬆政策加碼,花旗指不利內銀*

　　內銀股今日大跌,主要受多個因素影響,受去年高基數影響,人行最新公布的5月新增人民幣貸款規模、社會融資規模增量均表現為「環比改善、同比回落」。當月人民幣貸款增加

1.36萬億元(人民幣.下同),低於市場預期的1.6萬億元,社會融資規模增量為1.56萬億元,亦差過預期。分析是5月信貸增長延續乏力反映出目前基本面修復運轉不暢,後續仍需政策加碼呵護。事實上,人行已在爭分奪秒發力,昨日兩度出手,早上調降七天期逆回購利率10個基點,傍晚再宣布下調常備借貸便利(SLF)10個基點。與此同時,發改委、人行等四部門昨日發布《關於做好2023年降成本重點工作的通知》,要求在降低實體經濟企業成本方面落實好8個方面22項任務,提出推動貸款利率穩中有降,引導金融資源精準滴灌。

　　花旗發表,考慮到6月份人民幣貶值壓力顯著,M2增長強勁,以及銀行對存款基礎重新定價的反應時間短暫,人行今次操作令人感到意外。該行預期這些寬鬆措施將為內銀造成不利影響,假設MLF和LPR下調10個基點,預測內銀股2024年淨息差及盈利將分別受到跌5.1個基點及跌4%影響。當中,中行(03988)、工行(01398)及農行(01288)可能會面臨更大淨息差壓力。

　　對於按揭貸款將重新定價,花旗估計合共46%的現有貸款將下調138個基點(由先前平均5.52%減至今年首季的4.14%),預計拖低淨息差及盈利6.8個百分點及5.3%,而按揭貸款敞口較高的銀行包括建行(00939)、工行及郵儲銀行(01658)亦將受到更大衝擊。

　　招商銀行(03968)收跌2.5%,工商銀行、交通銀行及郵儲銀行均跌逾2%,中國銀行跌1.58%,建設銀行跌1.38%,農業銀行跌1.3%。

*印度「霸凌」小米未完,要求高管必須印度人*

　　印度執法局早前以「非法向外國實體轉移資金」為由扣押小米集團(01810)約50億元人民幣資金,相當於小米去年淨利潤的57%,意味著小米去年有一半多的利潤付之一炬。小米去年經調整淨利潤為85億元人民幣。

　　除扣押資金,印度似對中資企業緊追不放,有報道指印度政府再對在小米、OPPO、realme和vivo等提出多項新要求,包括公司的行政總裁(CEO)、財務總監

(CFO)、營運總監(COO)、總技術主任(CTO)均要由印度籍人士擔任。《環球時報》引述相關人士憤言,印度政府的這種行為是「霸凌」,等於「變相收購中國企業」。

　　傳聞又指印度政府還指示他們將合同製造工作委托給印度公司,開發有當地企業參與的製造流程,並通過當地經銷商出口。印度政府官員又特意指示中國公司要遵守法律,不得在印度逃稅。

　　內媒引述小米相關人士稱,對此事回應與此前一致,小米在全球範圍內堅持合法合規經營,並遵守經營地的相關法律法規。

　　小米股價未有大跌,全日小跌0.7%,報10.86元。小米昨日斥約2416萬元回購220萬股。

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