《港股評論》關注積優科技股,料市況反彈將率先跑出

　　《港股評論》港股在「五窮月」創約6個月低位,三大指數更一度進入技術性熊市,除了人民幣下跌外,重磅科網股在績後「見光死」亦成為拖累恒指下跌的原因之一,當中阿里巴巴-S(09988)及美團-W(03690)在公布業績後當日均跌逾5%,雖然兩間公司的季績整體好於市場預期,但市場憂慮阿里部分高增長業務被分拆,同時憂慮美團的外賣競爭持續及成本上升,對前景看法審慎,不過當中亦有部分股份在業績公布後獲市場普遍看好,相信相關股份在市場氣氛轉好後會率先跑出,當中可以留意網易-S(09999)及百度集團-S(09888)。

　　百度首季業績一如市場預期扭虧為盈,賺58.25億元(人民幣.下同),去年同期蝕8.85億元,按非公認會計準則計算,百度首季淨利潤達57.27億元,按年升47.6%,期內收入311.44億元,按年升9.6%,營收和利潤均超市場預期,當中廣告業務復甦迅速,智能雲首次見盈利、經營利潤率得到改善。

　　公司稱,按年收入較前季度增速加快支持了經營利潤率的改善,同時有效地發揮經營槓桿的作用,公司預計文心一言將逐步融入其所有業務,並會圍繞文心一言建立新生態,料將增強其產品和服務,並吸引更多的使用者,相信將更為有利其廣告業務復甦,助公司實現長期及可持續的增長。

*內地手遊市場景氣度持續回暖*

　　另方面,內地發布5月國產網路遊戲審批結果,共86款遊戲獲批,今年首5個月累計發放433款遊戲版號,意味每月獲批的數量均超過80款,且接近去年全年獲批遊戲468款,事

實上,自去年底內地官媒《人民網》發文指遊戲產業對國家布局具重要意義後,我們亦多次強調國產遊戲的版號審批將再次「常態化」,料遊戲行業的景氣度持續回暖,今年將屬於行業的拐點元年,網易-S作為行業龍頭之一,上周更公布了一份亮麗的首季業績。

　　網易首季淨收入按年上升6.3%至250億元,核心遊戲及相關增值服務淨收入為201億元,按年增加7.6%,至於經調整淨利潤按年升47.8%至75.7億元,高於市場預期,公司指出其旗艦遊戲持續受到玩家歡迎,用戶參與度不斷提高,同時其遊戲利潤率持續改善,遊戲毛利率更見近年最高水平,達66.7%。

　　公司稱未來數月至少推出五款新遊戲,早前的遊戲發布會中亦發布了11款新品,且涵蓋不同題材,考慮到遊戲版號已完全恢復審批,我們預計公司將有更多遊戲發布,並有望保持較好的遊戲新品儲備,下半年遊戲業務有望迎來更好增長。

《光大證券國際產品開發及零售研究部》

　　投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。