【聚焦數據】5月財新製造業PMI升至50.9,重回擴張勝預期

　　《經濟通通訊社1日專訊》內地5月製造業供需小幅擴張,供應鏈繼續恢復,今日公布的5月財新中國製造業採購經理指數(PMI)錄得50.9,較4月回升1.4個百分點,時隔兩個月重回擴張區間,市場原預期與上月持平。5月中國製造業景氣度回升至榮枯線以上,顯示製造業生產經營活動仍具韌性。

　　這一走勢與國家統計局製造業PMI並不一致。統計局公布的5月製造業PMI為48.8,較4月低0.4個百分點,連續兩月低於榮枯線。

*新訂單回升至兩年來次高,就業情況三年多來最差*

　　從分項數據看,製造業供需小幅擴張。5月製造業生產指數升至去年7月來最高,製造業新訂單指數重新升至臨界點以上,為過去兩年來次高,僅低於今年2月。受訪企業表示,潛在需求

改善、新客戶增加,帶動銷售增長,產量也隨之上升。分三大類產品看,投資品類是唯一生產、銷售均下降的產品,中間品類和消費品類產銷均上升。

　　在4月重回擴張區間後,5月新出口訂單指數繼續小幅反彈,顯示外需改善,但幅度仍有限。分類來看,中間品類新增出口量上升,消費品類、投資品類則下降。

　　不過,製造業供需改善並未傳遞到就業端,5月就業情況進一步惡化,就業指數降至2020年3月來最低。月內縮減用工的企業普遍表示,員工自願離職後沒有填補空缺,更重要的是需著力控制成本。產量上升,疊加新訂單增速較低,企業處理積壓訂單能力增強,5月積壓業務量指數近五個月來首次低於榮枯線。

*製造業成本壓力持續緩和,企業信心下滑至近半年最低*

　　另外,受工業金屬、食品和燃料等價格走低影響,製造業成本壓力持續緩和,5月製造業原材料購進價格指數在收縮區間微升,降幅仍然顯著,其中中間品類投入成本降幅最大。成本下降疊加市場競爭激烈,製造業出廠價格指數在榮枯線下小幅上升,為2016年以來次低。

　　儘管製造業整體景氣度改善,製造業企業家對未來一年的預期明顯下滑。5月製造業信心指數降至2022年11月以來最低,低於長期均值。不少企業擔心經濟不穩定性仍將持續,尤其是海外市場,不利於生產經營。

*專家:經濟增長內生動力不足,應施積極財政政策*

　　財新智庫高級經濟學家王喆表示,5月財新中國製造業PMI冷熱不均:市場供求大幅改善,企業採購和補庫亦較為積極;與之形成對比的是就業惡化、價格水平下跌,以及樂觀預期淡化

。這種分歧反映出目前經濟增長內生動力不足、市場主體信心不強的事實,更加凸顯擴大和恢復需求的重要性。當前,就業形勢嚴峻,通縮壓力累積,通過積極財政政策穩定就業、增加收入、改善預期應是政策優先選項。(sl)