【FOCUS】阿里陷營收困境,「一朵雲」續寫神話?

　　【FOCUS】2011年分拆的「小螞蟻」,上市觸礁前估值一度高達3千億美元;最新預告將於未來12個月分拆上市的「一朵雲」,能否續寫神話?

　　阿里巴巴(09988)周四(18日)揭盅首季財報,重頭戲係於集團主席張勇當晚向「最靚的仔」--雲智能集團,發出的《再創業再出發》員工信,宣告「阿里雲面向未來二次創業

的全新開始。」

*核心電商、雲服務雙雙縮水*

　　第七屆世界智能大會昨日在天津開幕,科技部部長王志剛一席「緊緊把握全球人工智能發展新機遇,加大人工智能基礎理論和前沿技術研發布局,打造一批人工智能區域高地和技術平台」,儼然成了確定12個月分拆上市的阿里雲的最強政策暖風。

　　從3月28日宣布啟動「1+6+N」組織變革,到4月11日推出大語言模型「通義千問」,再到昨日揭盅首季業績,阿里毅然選擇24年來最大重組,原來邏輯早已有跡可循。

　　看看第四財季(截至3月31日三個月)季報,營收按年僅增2%,其中核心電商業務「客戶管理」收入按年跌5%,明星業務「雲服務」收入按年跌2%,為史上首錄負增長。由於當季

時值疫情封控完全解除,但佔集團總收入達65%的中國零售業務(包括淘寶、天貓、盒馬等)按年、按季均縮水,不難理解何解經調整淨利按年大增39%,阿里在美、在港股價仍跳水。

*開啟二次創業,先打價格戰*

　　要提高股東價值和長期估值,「拆」似乎是必然之路。阿里昨日概述重組時間表,除了目標6-12個月上市的盒馬、目標12至18個月上市的菜鳥,最矚目的當屬分拆後唯一仍由張勇

領軍的雲智能集團。其在致雲業務員工信中強調三點期待--珍惜客戶信任,堅持技術理想,保持創業心態,並預告將引入外部戰略投資者。

　　儘管被寄予厚望,但阿里雲繼上月國內全線降價後,周一再宣布為國際客戶提供高達40%折扣,以價格戰鞏固市場份額,或預示前景不易。截至去年下半年,阿里在Iaas、Paas公有雲中的市場佔比為31.9%,高於華為的12.1%、中電信10.3%、騰訊9.9%。但面對左有騰訊在Saas雲領域持續發力,右有三大電訊商的國資雲爭搶訂單,阿里雲上季營收首錄縮水即是不祥之兆。

*未來估值奇跡密碼藏AI*

　　現時坊間估值約270億美元的阿里雲能否再寫螞蟻式估值奇跡?密碼藏於四個字「人工智能」。上月推出阿里式ChatGPT「通義千問」,目前已在阿里雲推出夥伴計劃,助金融、

能源、汽車、電力等不同行業打造企業級大模型,加上去年11月推出的國內首個AI模型社區魔搭,都暗合了科技部倡導的「人工智能技術平台」。

　　面對競爭者環伺,王者如ChatGPT,國內亦有百度(已推出文心一言)、騰訊(預告基礎模型訓練進展良好)、字節跳動(發布大模型訓練雲平台)、京東(預告今年發布ChatJD模型)等,如何突圍?

　　對此,阿里雲首席技術官周靖人就指,人類已經真正進入一個模型的世界,通過阿里雲的「模型即服務」理念為不同行業、初創公司提供高效算力,實現企業各場景智能化。