富蘭克林調查: 投資人看好未來十年亞洲股債市表現

今年至今，全球股市輪番勁揚後進入回檔修正，投資人情緒普遍謹慎中仍有樂觀成份。為了更進一步瞭解投資人對全球股市未來走勢的看法，富蘭克林坦伯頓基金集團日前(2015/4/30)發佈的調查〈2015年全球投資人情緒調查結果（2015 Global Investor Sentiment Survey）*〉，發現約有近三成投資人看好未來十年亞股行情，樂觀預期程度甚至勝過對今年亞股表現之看法；另外，債市方面，投資人對未來十年亞洲債市的青睞度增幅最大。

投資人看好未來十年股市: 偏好亞股之增幅最大

根據〈2015年全球投資人情緒調查結果*〉統計，全球投資人對於各地股市樂觀預期的程度之中，除了受訪者對自己所屬國家之外，今年度投資人看好的股市排名雙冠軍分別是美、加地區，以及亞洲(含印度)地區，占比各有21%；若以可複選方式計入受訪者所屬國的占比，則美加地區拿下64%，亞太地區則是56%。進一步來看，投資人預期未來十年看好的股市，以亞股最受矚目、增幅最多，從2015年獲得21%的投資人偏好提高至未來十年的27%（以上均可見表）。

富蘭克林表示，亞股在歷經近兩個月來漲勢之後，近期各國股市多數回檔，然而新興國家央行的政策多數偏向促進增長，這仍將有利新興市場企業獲利的改善，新興亞股亦可望迎來反彈契機，且長線上仍有價值面的投資優勢。

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人馬克‧墨比爾斯表示，多頭市場的回檔修正是相當正常的，但這並不意味亞洲股市步入熊市，反而是投資人逢低承接的機會，尤其不少新興亞洲國家的消費相關類股，受惠於政策扶持與人口紅利之投資優勢，特別是中小型民生消費類股，相對具備評價面優勢，能提供國際投資人許多價值投資機會。

投資人看好未來十年債市: 亞洲債市仍勝出

根據調查，全球投資人對於各地債市的樂觀預期，除了受訪者對所屬國之外，投資人未來十年看好的債市排名冠、亞軍分別是亞洲（含印度）地區，以及美、加地區，占比各有19%、16%；亞洲債市獲得投資人青睞度從2015年的15%增加至未來十年的19%（以上均可見表）。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券）經理人麥可．哈森泰博表示，歐日央行積極印鈔，助長全球資金外散找機會，加上美國經濟成長，亦能帶動新興國家出口的外在環境下，伴隨低油價時代提振消費市場蓬勃發展，特別是新興市場具有評價面優勢，未來有助於吸引資金回流。例如新興亞洲債市，受惠於該地區財政狀況穩健的基本面，加上看好全球資金流入新興亞洲地區、提高貨幣升值的可能性。

另外，美國升息將採取溫和漸進方式進行，近期已幫助新興國家貨幣指數自3/16紀錄低點已反彈4%（彭博資訊，截至2015/5/5），亦將幫助提振全球投資人對未來相關債市展望的信心。

富蘭克林證券投顧進一步表示，無論是各地區之受訪者，各有其對於投資市場的取向，而對全球股、債市行情未來預期的結果，多半來取決於投資人就當前經濟環境、企業成長、政策挹注等利多因素而成。當然，仍有許多影響投資成效與投資意願的因素，包括投資資金、投資標的表現、投資期間、投資紀律、各地投資民情等均可能造成影響。因此，投資理財不僅要先衡量投資人本身長期的資金流出流入量狀況，也要選對投資產品、嚴守投資紀律，不要因為市場短期波動而影響長期投資計畫，亦可適時尋求專業的投資顧問提供建議，期以達成較高的投資成效。

*富蘭克林坦伯頓基金集團〈2015年全球投資人情緒調查結果〉（2015 Global Investor Sentiment Survey）: 調查橫跨六大洲23個國家約11,500位受訪者，其中訪問25~65歲受訪者之調查地區為: 拉丁美洲、亞太不含日本地區、南非等地，訪問25歲至65歲(含以上)受訪者之調查地區為: 歐洲、日本、阿拉伯、加拿大與美國，以上調查皆由ORC International機構進行調查，且調查期間皆為2015/02/12~03/02。

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