《外資精點》富瑞:長實收購英國REIT對盈利影響輕微,籲持有

　　《經濟通通訊社10日專訊》富瑞發表研報指,長實(01113)透過附屬公司向倫敦證券交易所主板上市的房地產投資信託Civitas　Social　Housing　PLC提出以4.85億(英鎊.下同)現金收購要約,較上周五(5日)收市價溢價44%,資產淨值折讓27%,相關交易只佔長實資產淨值的1%,相信對其盈利影響較小,維持「持有」評級,目標價51元。

　　報告指,Cavitas是一家投資於英國社區護理住房和醫療保健設施的房地產投資信託基金,目前管理10億元的資產,擁有約700項物業的多元化投資組合,加權平均未到期租期約為22年。Cavitas的負債率為34%,現金餘額為3800萬元。公司的目標在2023財年的每股派息為5.7元,如果交易最終落實,長實的股息率將為7.1%。　

　　報告認為,鑑於資產規模相對較小以及在高利率環境下有其他方式賺取存款收入,預計該交易對長實盈利的影響很小。但是次交易條款有利,資產收益約5.5%屬相當可觀,同時資產淨

值折讓幅度也較大。(ac)

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