《外資精點》美銀:長汽首季盈利能力轉弱,調低AH股目標價

　　《經濟通通訊社24日專訊》美銀發表研究報告指,長汽(02333)(滬:601633)管理層將今年第一季盈利能力轉弱,歸因於銷售下降和價格競爭,又預計今年第二季起,較高的銷量將帶動利潤改善。該行將H股目標價由11港元下調至10.8港元,並將A股目標價由14.7元人民幣下調至14.4元人民幣。

　　該行重申H股的「中性」評級,因預計長汽的新型號將有助公司超越同行,但該行重申A股「遜於大市」評級,因預期新能源車轉型令短期盈利增長放慢,電動車銷量提升亦可能降低毛利率。

　　考慮到市場競爭加劇,以及為新能源車建立渠道的開支,該行下調公司今年的毛利率和營業利潤率,又將2023至25年的淨利潤下調12%。報告又指,長汽的長期目標是通過品牌認知度和差異化,來加強競爭力和擴大利潤。公司預期哈弗和魏牌系列將在新能源轉型的過程中支持銷量,並在合資品牌中獲取市場份額。(hp)

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