【專訪】雍禾醫療今年有信心扭虧門店數量料破百,未來復派息

　　《經濟通通訊社記者許英略21日報道》雍禾醫療(02279)在疫下面對衝擊,截至2022年底72家門店中,有59家因遵守所在城市實施的相關防疫政策而暫停營運,平均停業時間超過38天。不過,「有危即有機」,集團董事長兼首席執行官張玉接受《經濟通通訊社》訪問時表示,去年實施逆境創新及擴展戰略,過去一年投入非常大,隨著各種店舖營業、品項增加,毛利率料逐步往上。

　　集團去年毛利率按年減少11.1個百分點,同時轉蝕逾8500萬元人民幣。不過張玉稱,2023年有信心扭虧。全年收入同樣有信心回升,僅幅度多寡取決於新店開業時間。

　　至於投資者關心的派息政策,集團於2021年度派發末期息7.6分人民幣,2022年度則未有宣派股息。張玉解釋指,去年因業績下滑不派末期息,但將來一定會恢復派息,「當今年業績恢復以後,未來企業發展進入一個很好的賽道」。

*內地毛髮市場才剛開始,植髮僅其中一欄*

　　「三千煩惱絲,一絲又一絲」,偏偏脫髮最是煩惱,最好頭髮隨年月增長而烏黑亮麗濃密。

　　內地疫情打亂了不少新興行業擴張步伐,但集團去年卻新增15家門店,包括9家雍禾植髮╱髮之初女性植髮醫療機構,歸類為植髮業務;6家史雲遜健髮機構,歸類為醫療養固業務。截至去年底植髮機構店舖達63家。現時為止,有10家新店完成裝修,及7家正在裝修,因此預計今年底雍禾植髮店舖會突破80家;史雲遜獨立店總數將逾20家。總計門店將逾100家。

*史雲遜獨立店數量3-5年超越雍禾植髮*

　　他續指出,史雲遜獨立店明年將逾35家,未來會達70家。3至5年定必超過雍禾植髮店舖數量。史雲遜走「小而精」策略,覆蓋面積需較廣,以提高認知度;雍禾則只需在一個城市內

開1至2家店。集團在香港亦有1家門店,他稱,現時大灣區為國家戰略,集團尚要在廣東省各城市開設4至6家店,並規劃今年下半年在香港作部分市場教育,加深技術交流。

　　集團亦在每個植髮醫療機構中以「店中店」的模式設立「史雲遜醫學健髮中心」,此外於2022年開始,建立獨立的「史雲遜醫學健髮中心」。張玉表示,「店中店」不算是過渡模式,並將與獨立店並排發展,並且解釋指,植髮後需繼續養固;獨立的養固店則是預防脫落等治療,屬兩個不同的維度,且為協作關係。

*養固收入佔比5年後升至50%以上*

　　去年按業務劃分,去年集團植髮業務收入佔比72.9%;醫療養固業務收入佔比25.7%。張玉稱,養固的收入佔比會持續提升,隨脫髮、養固需求提升,5年以後佔比會達

50%以上。長久而言,毛髮市場需求非常大,如旗下史雲遜已在廣州、深圳開張獨立養固機構。他亦形容,養固轉化率亦十分高,相較植髮「一輩子可能只做一次手術」,現在植髮後投入養固服務比率達逾44%;史雲遜獨立店買一次性以上服務比率逾28%。

　　回顧集團於2017年收購英國品牌史雲遜的內地業務,發展至今,品牌已進入升級階段至醫學級,包括有醫學執照、醫生診療、醫療級產品,以保效果。升級固然伴隨拓展,集團在剛出爐的業績報告中提到,會調配約9600萬港元提高史雲遜品牌知名度,增加廣告及贊助娛樂活動,以提高市佔率。張玉指出,史雲遜投入最大為開店,而每一家店連裝修成本估算不多於300萬港元,其餘約9000萬港元部分費則將用作前期產品研發。

*3至4年內植髮市佔率目標升至20%*

　　集團轉型亦包括綜合毛髮醫院發展,將過去一線城市北京、上海植髮門診將變成毛髮醫院,當中包含植髮、脫髮、美學植髮科等等一站式服務。張玉續指,2年之內,深圳、廣州、成都、武漢均會布局此類型醫院。

　　「現在一線城市要提升專業高度,再往下線城市」。至於史雲遜主攻一線城市,植髮主攻二、三線城市,張玉指出該策略非因競爭優勢,而是一、二線城市對顏值經濟認知有時間差,公司戰略為從一線往下走。

　　他預期,於3至4年內,務求將集團內地植髮市佔率由現在13%上升至20%。對於以收購方式擴張,張玉認為,植髮行業發展屬於初期,整合標的並不大,加上自身發展空間很大,暫

時不會考慮平級收購,但是現在會關注上、下游,例如產品、儀器端高科技端交易機會。至於近年內地對醫美監管較為嚴格,會否影響集團未來擴張,張玉形容內地政策為「雙刃劍」,利好品牌機構,加上仍鼓勵民用醫療發展,監管只是規範一些不守規矩的中小型企業。

　　資本支出方面,集團今年投入按年會少很多,由於去年上海及北京醫院投入涉及很多現金,而今年大型投入並不多。他亦補充指,植髮及醫學級養固門店一般以3個月達致盈虧平衡。