商湯AI概念當炒獲北水青睞,績後大行看法正面,現價追有水位?

　　《經濟通通訊社4日專訊》AI巨頭商湯(00020)上市以來經常遭股東減持,拖累股價,但近期受北水追捧,昨日錄得約1.65億元北水淨流入,支撐股價今日高開8%,為上市以來首度突破250天線,最多飆近18%高見3.4元創9個月高,半日仍升9%,為表現最佳科指成分股。雖然公司去年業績受疫情影響未如預期,但市場對其有望於今年中推出的自然語言處理(NLP)產品抱有期望,績後大行亦普遍予目標價3元以上。AI概念時不時就會炒一轉,現時追入不知還有多少水位呢?

*去年虧損收窄至60.5億人幣,今年中推出自然語言處理模型*

　　商湯上周公布業績,去年虧損收窄至60.45億元人民幣,上年同期虧損171.4億元人民幣,惟非國際財務報告準則下經調整虧損按年擴大2.3倍至47億元人民幣;收入

38.09億元人民幣,跌18.97%。商湯表示,期內公司積極推進AI技術的行業應用拓展及業務結構轉型,智慧生活和智能汽車業務收入分別大幅增長130%及59%,佔比大幅提高,智慧生活AI內容生成(AIGC)、AI傳感器、AIISP芯片、智慧醫療四項產品實現商業化突破;智能汽車前裝量產收入佔比增加,單車價值顯著改善。

　　商湯又指,AI內容生成方面,已實現多個文生圖大模型的訓練,對文字生圖的理解、出圖畫質與推理速度等任務具備出眾能力,如可用古詩詞作為提示詞來生成對應圖片等。畫質方面,支持6K高清圖的生成。在自然語言處理(NLP)上,已研發千億參數量預訓練大模型,提高文本生成、人機對話等能力,今年中會推出市場。

　　此外,據內媒《蓋世汽車》報道,商湯聯合創始人王曉剛日前出席論壇時表示,智能汽車是通用人工智慧(AGI)實現閉環的非常好場景,未來車和模型之間可能會產生更有效互動,這樣便完成了從人到車、到模型的閉環互動。基於多模態的大模型,商湯可以做到數據感知的閉環和決策的閉環,從前端自動去採集高質量數據,利用大模型自動的數據標註能提升模型迭代效率幾百倍和降低成本。

*中金維持目標價3.6元,匯證料今年智慧城市收入反彈*

　　中金發表報告指,商湯去年收入低於中金預期,主因是智能城市及營商環境在疫情下承壓超預期,虧損按年減少65%亦低於預期。不過,商湯積極布局多模態大模型,今年已開源30億

參數書生2.5多模態大模型,管理層預告今年有望正式推出NLP大模型及更大體量多模態大模型,實現B端商業層面賦能,維持其目標價3.6元及「跑贏行業」評級。

　　匯證則將商湯目標價由3.4元降至3元,指公司去年下半年收入按年跌22%,主要受智能城市及商業業務分別跌51%及32%拖累。管理層預測今年收入按年增30%,亦較該行此前估計更為保守,某程度上是由於智慧城市業務增長放緩,因其更關注大城市客戶,以便更好地管理應收帳款天數,預測今年智慧城市收入將按年反彈23%。而去年下半年智能生活及汽車業務收入增長148%及51%,料繼續推動公司整體增長,維持「買入」評級。

*里昂:料受惠AI應用程式需求增長,升目標價至2.2元*

　　另里昂指,商湯去年收入按年跌19%,相信公司需要時間從疫情影響中恢復,分別下調其2023及24財年的收入預測22%和15%。不過,ChatGPT的推出令市場日益關注

人工智慧產品和服務,對AI應用程式的需求不斷增加,這應該有助集團更好地通過其人工智慧數據中心(AIDC)獲利,因此將其目標價由2元升至2.2元,維持「沽售」評級。另招銀國際將其目標價由3.07元升至3.45元,維持「買入」評級;海通國際由4.7元降至3.6元,維持「跑贏大市」評級。

*黃瑋傑:股價走勢佳吸引資金流入,或可升至3.8元*

　　雖然商湯具AI概念,且股價走勢好,但要留意其大股東軟銀持續減持,上周一(27日)據聯交所股權披露顯示,軟銀於3月21日再以每股平均價2.7106元減持1.904億股,套現5.16億元,持股量由15.51%降至14.78%。軟銀自去年12月首次披露拋售商湯後,至今已累沽近9億股,涉約五分一持股。受該消息影響,商湯上周二(28日)跌4.63%收報2.68元。

　　商湯今早收市則升9%報3.15元,連升4日,累升20.23%,成交35.34億元。部分AI概念股亦炒上,創新奇智升23.94%報24.85元,映宇宙(03700)升15.15%報1.14元,美圖(01357)升1.95%報2.61元,百度(09888)升1.1%報147.2元。

撰文:經濟通市場組、採訪組　整理:李崇偉