《券商精點》交銀國際:快手首季指引優於預期,目標價89元

　　《經濟通通訊社30日專訊》交銀國際發表報告表示,快手(01024)去年第四季度業績超預期,直播及廣告帶動總收入超預期,按年增16%。調整後虧損率接近盈虧平衡。電商GMV按年增30%。品牌化加速推進,快品牌+品牌商品GMV佔比提升至近30%。另外,在線營銷收入增速恢復至14%,主要受內循環廣告及品牌廣告驅動,而直播收入則按年增長14%。

　　報告指,公司指引首季度淨虧損5億元人民幣,好於市場預期的13億元人民幣,或於第二或第三季度扭虧為盈。預計電商營銷節點帶動電商GMV按年增29%,內循環廣告有望帶動在線營銷收入按年增15%。貨架電商或於第三季度全量上線。

　　富瑞微幅上調快手2023年收入預測,並相應調整2023年淨利潤預測。基於10年(2023-2032年)DCF,維持目標價89港元,對應3.1倍2023年市銷率。看好收入增長及費用優化帶動利潤擴張,維持「買入」評級。

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