受困歐美銀行危機大市不穩,ATMJ各有隱憂點部署?

　　《經濟通通訊社21日專訊》近期受歐美銀行危機及美國加息存不確定性影響,恒指日升日跌表現反覆,昨日更一度跌穿萬九關,其中四大重磅科技股阿里巴巴(09988)、騰訊(00700)、美團(03690)及京東(09618)(ATMJ)自然無運行,其中騰訊今早曾低見330.4元,創兩個月新低,美團亦曾跌逾2%低見125.6元,兩股將分別於明日及周五(24日)公布業績,騰訊業績料不會太好,美團公布業績當日,則遭騰訊實物分派予股東作中期息。而京東續受困「百億補貼」,阿里近日雖再獲大行唱好,股價似有見底跡象,但上升動力成疑。ATMJ往後究竟如果部署呢?

*券商料騰訊去年純利跌近52%,內地本月27款進口遊戲獲批*

　　騰訊明日公布去年業績,受累去年內地遊戲收入下跌及新冠疫情影響雲業務,市場預測騰訊去年非國際財務報告準則純利介乎1096.72億至1228.78億元人民幣,按年下跌

0.7%至11.4%;中位數1161.53億元人民幣,跌6.2%。去年純利預計介乎981.36億至1417.44億元人民幣,按年下跌37%至56.3%;中位數1082.97億元人民幣,減少51.8%。收入預計介乎5480.58億至5719.27億元人民幣,按年下跌2.2%至上升2.1%。市場將關注騰訊管理層對今年復甦展望、成本優化進展及視頻號、SAAS(軟體即服務)業務加快變現情況,亦關注公司回購股份指引。

　　另外,中國國家新聞出版署公布今年3月進口網路遊戲審批名單,共27款遊戲獲批,其中包括騰訊的《莊園合合》、網易(09999)營運的《勁舞團:全民派對》及嗶哩嗶哩(09626)營運的《閃耀!優俊少女》等。不過,3月公布的批號數量較上月有所下降,今年1月共有88款遊戲獲批,2月則有87款。

*美團上季料受惠放寬防疫帶動外賣需求,惟同日遭騰訊實物分派*

　　美團周五亦將公布業績,料上季內地放寬防疫政策推高美團外賣需求,到店業務氣氛好轉。

　　不過,需留意同日騰訊分派美團特別息影響,中金早前發表報告提醒,騰訊大股東Naspers此前曾將被實物分派的京東股票賣出,市場普遍預期美團在派息後也將面臨一段時間的拋售壓力。

*京東暗示補貼為恒常措施,摩通降目標價至165元*

　　京東本月初推出100億元人民幣補貼活動,早前公布業績時更指是希望以天天低價的經營理念帶動日常銷售,暗示補貼活動將為恒常措施。

　　摩通發表最新報告,予京東「中性」評級,目標價由270元降至165元。摩通指,如果投資者重新對當前預測的實現有信心,料京東股價可以上漲40至80%,惟一旦目標未能實現

,除了盈利削減外,該股或較其他成熟的同行下調評級。投資者需要數個季度才能重新建立對京東的投資預期,料在此期間,公司收入增長及100億元人民幣補貼計劃所帶來的投資回報(ROI)等將作為其股票的主要驅動因素。

*匯證料阿里明年逐步復甦,中金予目標價137元*

　　阿里近日則獲兩間大行唱好,其中匯證指,消費市場復甦步伐或較預期滯後,客戶管理收入(CMR)的增長將帶動阿里巴巴未來的利潤回升。另阿里降低對購物節的重視程度,使3月份

商品成交金額(GMV)增長更為正常化,而穩健的服裝銷售有助抵銷家電和消費電子產品的疲弱表現,預期阿里在2024財年將逐步復甦,並取決於未來消費信心改善,CMR和GMV的增速差距或於明年第一季收窄,維持其美股「買入」評級,目標價138美元。

　　中金則指,近期邀請阿里巴巴管理層進行非交易性路演,公司投入內容化、建設價格力、持續探索近場電商,提高平台活躍度和消費者粘性,另公有雲依然保持健康增長,長期上雲趨勢持續。在國際業務不利因素逐漸消解下,公司有望重新回到增長軌道,予「跑贏行業」評級,2023╱24財年收入和利潤預測不變,目標價137元。

*溫傑:騰訊可績後再部署,京東宜先觀望阿里80元可吸*

　　凱基亞洲投資策略部主管溫傑指,騰訊宜在業績公布後再部署,以現時市況如果業績不對辦隨時可跌5至8%。本來騰訊350元以下已可買第一注,惟大市未穩,而其業績能見度也不高

。騰訊去年第三季業績已麻麻,其中手遊業務仍只靠《王者榮耀》,到今年1月才重啟部分版號,且受限制成年人打機影響。除非去年第四季成本控制更好兼宣布回購,騰訊業績亮點應不多,市場預期盈利有機會倒退,料難推升股價。

　　至於京東,溫傑指,本來電商競爭就很大,京東還要推出百億補貼,今年業績令人擔憂,股價現跌至150元低位,有貨唯有續持有,但不宜溝貨加注,宜先觀望,而阿里跌至80元可吸納。

*黃瑋傑:港股距見底不遠,阿里即使回升也會跑輸*

　　騰訊今日收市升2.63%報343.6元,阿里升1.64%報80.5元,美團升0.93%報130.1元,京東跌0.2%報150.1元。其他科技股普遍上升,嗶哩嗶哩升6.91%報181元,網易升0.23%報133元,百度(09888)升3.21%報148.1元,小米(01810)升1.63%報11.2元,快手(01024)升0.57%報53.3元。

撰文:經濟通市場組、採訪組　整理:李崇偉