港口庫存回升 甲醇期價上行承壓

上周甲醇期貨1509合約震盪運行，全周上漲17元/噸，市場總成交1500.5萬手，較上周增加315.3萬手，持倉53.8萬手，較上周增加7萬手，市場交投氣氛尚可。

現貨方面，國內甲醇現貨價格有所上漲。其中，華北地區甲醇現貨中間價漲至2280元/噸附近；華南地區甲醇現貨中間價上漲15元至2625元/噸；華東地區甲醇現貨中間價上漲35元至2595元/噸；西北地區甲醇現貨中間價漲至2065元/噸；西南地區甲醇現貨中間價上漲至2475元/噸；東北地區甲醇現貨中間價2325元/噸，與前周持平；華中地區甲醇現貨價上漲90元至2490元/噸。

國際方面，國際甲醇價格延續上漲走勢。東南亞小幅走高，馬油一套165萬噸/年裝置本周五重啟，但供應量一般，支撐漲勢；美國市場，fob美國報盤寬幅上漲，由於委內瑞拉裝置問題，周四市場表現較為活躍，商談在122.75-123.25美分/加侖；歐洲市場甲醇上漲行情，圍繞330-331歐元/噸商談。上周cfr中國漲7元/噸至332噸。cfr東南亞漲4元/噸至326噸。fob美國海灣現貨價格漲10美分/加侖至123美分/加侖。fob鹿特丹價格漲11歐元/噸至330.5歐元/噸。

據石化資訊網統計，甲醇開工率大幅回升，上周至 50.20%（8.2%）。上周新能鳳凰（36）、新奧達旗（60）重啟，本周金誠泰（60）、榮信（90）裝置重啟，山西個別小裝置重啟，由於重啟裝置較多，整體甲醇貨源供應增加。

甲醇港口庫存止跌回升，各港口庫存均有所增加。具體為，江蘇 42.1（+2.4）萬噸，寧波 17（+0.7）萬噸，華南 28.2（+1.3）萬噸，合計 87.3（+4.4）萬噸。

下游方面，甲醛大穩小動，個別地區小幅上漲，但下游接盤謹慎，需求不佳；醋酸由於個別裝置重啟，整體開工率回升至7成左右，貨源供應充裕，但下游表現疲軟；二甲醚市場走勢向好，甲醇走高制成價格上行，需求限制將拖累價格大幅上行；mtbe受原油走高影響，mtbe價格相對穩定；甲醇汽油由於成品油價格較低，甲醇汽油價格優勢暫無，上行難度較大；甲醇制烯烴裝置動態依舊為市場所關注， 山東陽煤恒通30萬噸/年mto裝置2月13日中交，計劃5月份試車，或有推遲；山東地區烯烴裝置基本正常運行，負荷偏低，興興新能源裝置正常運行，滿負，需求增加。

綜上所述，企業甲醇庫存止跌回升，供應有所增加；需求方面，傳統下游需求仍不好轉，表現疲弱，但新興端方面，延長中煤已重啟，蒲城也將在本周末重啟，興興裝置投產，需求增加，山東部分烯烴工廠亦低價采購，西北地區近期裝置變動較大，個別企業甲醇需外采。技術面看，甲醇1509日k線圖，目前觸及boll上軌，上方有一定壓力，預計本周期價或在 2600元/噸上下維持震盪局面。

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