《外資精點》匯證上調理文造紙今明兩年盈測,但維持目標3.4元

　　《經濟通通訊社6日專訊》匯證發表研究報告指,理文造紙(02314)去年除稅後溢利按年跌62%,與此前刊發的盈警相符,疲弱的紙張業務部分被衛生紙業務所抵銷,集團將專注增加其內部紙漿供應以節省成本,以待需求復甦。該行維持「持有」評級及3.4元目標價,即較現價有約3%的下跌空間,今年股息率料約4厘。

　　匯證報告指,理文造紙積極擴充原材料的供應,認為內部供應將有助提高出品質素和降低成本,預期市場對包裝紙的需求最早在第二季起開始恢復。然而,新產能將於未來兩年增加,限制了每單位的利潤率擴張。

　　匯證報告將理文造紙2023-24年的盈利預測分別上調5%和3%,認為可能刺激股價的正面因素包括中國消費需求恢復連帶紙張價格上升、原材料價格下降,及包裝紙庫存減少。

(ac)

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