《A股評論》國泰君安:龍頭白馬股調整充分,將開啟估值盈利修復

　　《經濟通通訊社15日專訊》國泰君安分析認為,當前A股面臨的定價環境是短期不確定性的回升與中期不確定性的下降,即經濟修復的具體路徑模糊,但復甦的方向卻十分明確,投資風格應從即期景氣高增轉向中期的修復增長空間。

　　展望23年,在行業間增速差異收斂的背景下,行業內大小公司增速的再分化將成新的焦點,預測23年龍頭白馬較非龍頭的差距重新擴大。

　　國泰君安認為,龍頭白馬經過近一年調整悲觀預期已計入較充分,其估值已降至19年歷史中位水平,相對非龍頭溢價顯著收斂。持倉擁擠度亦明顯緩解,超配比例已降回18年初。低估值、低預期結合中期復甦高彈性,龍頭白馬將開啟估值與盈利修復的新階段。(dw)

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