商湯再遭軟銀減持急挫,有望納入富時指數兼獲北水青睞可趁機吸?

　　《經濟通通訊社8日專訊》市場近日追捧AI概念股,商湯(00020)成炒作對象,加上公司早前獲富時羅素確認不受美國制裁,可於3月重新評核將其納入指數,最近公司又與沙特企業簽約,就智慧城市等領域開展合作,股價最高曾炒至3元,創7個月高,惟此時卻再遭日本軟銀減持,今日插逾半成,近全日低位收市。不過,北水近日密密買貨,商湯近7個交易日有6日進身北水淨買入港股頭五位,不知可否趁股價回調買入呢?

*軟銀持股平均成本每股2.35元,至今共減持近3.6億股*

　　據港交所權益披露顯示,軟銀集團於上周三(1日)減持商湯5000萬股,每股平均價2.7687元,套現1.38億元,完成後其持股量由17.05%降至16.85%。軟銀

於2018年起投資商湯,參與過多輪融資,於商湯上市時已持有其47.3億B類股,佔該類股份18.37%權益,總成本14.3億美元(約111億港元),即平均每股成本2.35港元。

　　軟銀曾於去年12月5日以平均價每股1.9769元出售1294.8萬股商湯,套現2560萬元,當時因持股從18.02%降至17.97%,跨越整數百分比而首度作出申報。在這兩次減持前後,軟銀亦已沽出2.94億股商湯而毋須作出申報,如以商湯昨日收市價2.88元計,這批股份貨值8.48億元。

*與沙特企業簽約開展合作,獲富時羅素確認不受美制裁*

　　商湯受邀隨香港特別行政區代表團訪問沙特阿拉伯,並與當地知名的沙特阿卜杜拉國王金融區(KAFD)及文旅賽事管理公司Sela簽署合作意向書、合作備忘錄,將在以往項目基礎

上就智慧城市、數字文娛等領域開展深入合作。商湯科技董事長兼CEO徐立表示,無論是香港還是沙特都在迎接數字經濟的巨大浪潮,兩地在經濟和科創發展上有眾多攜手共進的機遇。

　　另值得一提,國際指數公司富時羅素上月尾公布,收到美國海外資產控制辦公室(OFAC)確認,商湯科技目前不受限於美國禁止該國投資者持有其股份的制裁,因此商湯符合資格候選為富時全球股票指數系列(GEIS)成分股,並將於今年3月的半年度資格評估中接受評核。受消息刺激,商湯上月27日單日急升近兩成,收報2.71元。

*中銀國際料大型平台更受惠ChatGPT熱潮,予目標價1.97元*

　　另方面,商湯雖然在IDC早前發布的《2022上半年人工智慧及軟體市場追蹤報告》位居內地AI軟體市場第一,但是否真的受惠ChatGPT熱潮令人懷疑。中銀國際近日發表研

究報告指,AI聊天機械人程式ChatGPT註冊用戶激增,人工智慧自動生成內容(AIGC)潛力巨大,引起市場關注,不會低估ChatGPT長遠而言所帶來的潛在顛覆性,但以目前的用戶體驗、應用場景、進入壁壘和商業化潛力來評估,未能證明其巨大投資成本合理。在有涉獵大型AI模型的中國企業中,預期擁有數據和資本優勢的大型平台公司將較商湯等AI軟體企業更能受惠,維持對商湯「沽售」評級,目標價1.97元。

　　中銀國際又指,AI行業前景亮麗,但現階段仍需要長期及大量投資,ChatGPT及未來的大型AI模型亦需要在性能提升及實現自我可持續發展的同時降低培訓成本。目前為止,大型AI模型主要參與者都未有盈利,而ChatGPT剛開始訂閱服務,相信隨著Meta及谷歌快將推出類似服務,未來將會出現價格戰。

*光大證券指商業變現潛力巨大,星展予目標價2.7元*

　　不過,光大證券維持商湯「增持」評級,指其在計算機視覺AI領域保持龍頭地位,且商業變現空間及潛力巨大,具備一定的標的稀缺性和溢價空間。公司通過自研完備的AI基礎設施能

力,將有效降低生產要素成本,實現AI商業落地,同時積極向人工智慧即服務(AIaaS)模式轉型,有望實現高質量、更穩定營收增長。而AIGC應用依託超大模型和算力集群,商湯自研AI基礎設施有望打造行業壁壘。AIGC升級方向和發展空間廣闊,公司商業化落地實戰經驗豐富。

　　星展早前亦唱好商湯,認為AI或助推第4次工業革命,帶動中國以至亞洲國家出現飛躍式發展和經濟結構轉型,而商湯作為全球AI龍頭企業,已在多個關鍵智能垂直行業取得領先位置,同時商湯擁有完善管理團隊及AI基礎架構支持公司擴大市場份額。商湯亦為亞洲最大AI軟體公司,擁有12502項AI專利,通過授權服務超過3600家企業客戶,其戰略和獨特的商業模式應能使公司取得商業成功。預計其收入將由2021年的47億人幣增長至2024年的104億人幣,複合年增長率達30%,予2.7元目標價及「買入」評級。

　　*熊麗萍:料軟銀繼續減持,只宜短線炒上落*

　　熊麗萍續指,軟銀持貨仍多,對股價有壓力,目前又有很多蟹貨,基礎投資者一減持街貨又增加,短期會受制以上因素,故只宜短線炒上落。如有機會納入富時指數,部分基金和機構投資者預早入些貨不出奇,故近期股價上升成交增加,但留意一旦獲納入指數,市場又可能趁好消息出貨。另外,要留意北水近期每日淨買入股數不多,買賣都差不多,但北水持倉由去年逾2%增至今年逾5%,如往後見北水淨沽出或反映持倉減少,北水動向有一定參考價值。

　　商湯今日收市跌6.6%報2.69元,連跌兩日,累跌10.33%,成交12.33億元。將推出類似ChatGPT的AI聊天機械人的百度(09888),股價昨狂飆一成半,今亦回吐3.14%收報157.4元。

撰文:經濟通市場組、採訪組　整理:李崇偉