解讀SushiSwap2023年路線圖，拉開DEX反攻戰大幕

農曆新年前夕， 1 月 17 日，Sushiswap 新任 CEO Jared Grey 以文章的形式正式公布 2023 路線圖，並重點介紹了 Q1 的主要發力方向，將會集中於 DEX 業務本身和賦能 SUSHI 價值，以提高面對 Curve、Uniswap 的應對能力。

他表示會在適當時候推出 DEX 聚合器，這也是繼 2022 年 Sushi 推出多鏈 DEX SushiXswap 後的最重要舉動，更接近於 1inch 的發展思路。

此外，會以探索更多 Sushi 應用場景為入手，重塑自身的代幣經濟學，以促進 Sushi DAO 更多的去中心化治理能力，而從 Sushi 本身搶先發幣占據 Uniswap 的歷史表現來看，代幣激勵措施始終是其看家本領。

1 月 24 日，SushiSwap 通過將全部手續費用轉入 DAO 財庫的治理提案，拉開了 2023 年 Sushi 的反攻之戰的大幕，本文將會結合之前的消息，簡要介紹路線圖細節。

擴展 Sushiswap 在 DEX 市場的市佔率，專注於用戶體驗方面的改進；

發布新的 DEX 聚合器，根據 Jared Grey 設想要 "市場市佔率增加 10 倍" ；

去中心化的治理結構，提升 Sushi DAO 的自組織能力；

推出全新的代幣經濟學模型：集中於改善流動性、增強可持續性、歸還社區所有權；

推出 Sushi 的去中心化孵化器：Sushi Studios。

回應 DEX 競爭：流動性為王

本次 Sushi 的路線圖明顯是在回歸 DEX 的初心，這也是其在 Curve 和 Uniswap 雙重競爭下的應對之舉。

目前，Curve 的 TVL 已經超過 Uniswap，第二次在 DEX 領域內對 Uniswap 的市場地位發出挑戰，而第一次恰好是 Sushi 搶先發幣帶來的交易量激增。

Sushi 2023 年路線圖最大改進是增強自身在 AMM DEX 方面的集中交易和做市效率，以重新搶占 DEX 市場市佔率。

本次路線圖將允許 LPs（流動性提供者）設置特定的價格區間來提供流動性，將會出台更多偏向 LPs 的激勵措施，並且 Sushi 將促進與項目方的深度整合，為其提供更多接入 Sushi DEX 的機會，以幫助 Sushi 在 IDO 方面的擴張。

根據 Sushi 自身說法，其目前在 AMM DEX 市場中占 2% ，但在 DEX 聚合器市場中占比為 0 ，Sushi 打算在 2023 年將其市場市佔率提高 10 倍，即 10% 。

根據 Nansen 數據，目前 DEX 市場主要交易池為 Uniswap 和 Curve 的天下，Sushi 需要創造更多的激勵措施才能吸引項目方和 LPs 的入駐。

觀察可知，以上舉措是針對 Uniswap 和 Curve 的競爭之舉，Uniswap 目前聚焦於打開「市場費用開關」以提高 LPs 捕捉交易手續費的能力，而提供市場最強交易池是 Curve 的護城河。

總體而言，Sushi 選擇的方向仍然是集中於現貨 DEX 領域，這和其停止維護借貸平台 Kashi 和代幣 Launchpad MISO 兩個項目的思路一脈相承，但是其頻繁放棄現有產品而重複「造輪子」開發新項目，也值得市場關注其持久的營運能力。

賦能 Sushi：重撿「起家」優勢

在競爭市場市佔率之外，Sushi 本次路線圖另一部分的看點在於新代幣經濟學的實施，將會集中於開拓 Sushi 在自身生態內的使用場景，擺脫單一治理代幣的作用，並且以此為突破口，增強 Sushi 的生態孵化能力。

此次賦能代幣，意在增強 LPs 和項目方的參與意願，將更多代幣化的場景優先放置於 Sushi 之上，這也是其市場擴張的主要方向，細節投過新經濟模型來體現。

其重置版的代幣經濟學如下，分為 LPs、xSushi、Burns、鎖定流動性和代幣釋放五個部分，其中主要部分在給予 LPs 更多激勵措施，以鼓勵其參與交易池組建的積極性，但需要注意其是否能最終實現仍需要團隊努力。

但是需要注意，該提案目前仍在進行中，並且根據 Sushi 2023 年預算，其 520 萬美元預算的 82% ，即約 430 萬美元將用於主要成員工資發放，真正留給 DAO 治理的只有約 92 萬美元。

在財政能力不足的背景下，Sushi DAO 在 1 月 24 日通過將全部手續費用轉入 DAO 財庫的治理提案，這樣做的好處是會增強 DAO 的資金捕捉能力，但也會同步引發為自身謀利的潘多拉盒子。

為增強 DAO 的造血能力，Sushi 的路線圖劍指創造更多項目方上幣而來的手續費和市場市佔率，Sushi Studios 是 Sushi 的去中心化孵化器，將會推出獨立資助的項目，以支持生態系統的增長，並且會減輕給 DAO 財政帶來的負擔。

同時，為促進治理能力的透明化，Sushi 將會在 Q1 推出治理儀錶板（Governance Dashboard），以展示 Sushi DAO 的預算、項目錢包和國庫支出的審計結果，超越目前的簡單社區討論和投票治理措施，而是集中於財政的透明化。

在 2022 年中，SushiSwap 在其基於釋放（emission）的獎勵策略中花費了 3000 萬美元，以引導流動性和激勵 LP 參與其中，而在 2023 年路線圖中，將會推出更多可持續的治理措施來留下 LPs，而非停步於簡單的補償措施。

結語

Sushiswap 在 2023 年的路線圖表明其選擇增強 LPs 和$Sushi 並行的舉措，根據 Cryptorank 數據，Uniswap 各鏈和各版本總共占據了 4% 的現貨市場市佔率，而 Sushi 只有 0.06% ，雙方已然不是一個重量級的選手

伴隨著 Sushi 加入戰局，DEX 以及整個 DeFi 領域在 2023 年將會重新激發活力也未可知，留待市場投入更多的關注目光，目前從檢驗 Sushi 能否如約在今年第一季推出 DEX 聚合器開始最佳， 2023 年註定是 sushi 艱難奮戰的一年。

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