《外資精點》摩通:中石油上季淨利潤勝預期,升目標價至4.5元

　　《經濟通通訊社20日專訊》摩根大通發表研報指,中國石油(00857)(滬:601857)去年第四季淨利潤將介乎於247億至347億元(人民幣.下同),較市場預期高約21%-70%,預料市場對此將反應正面。假設中石油維持45%的派息率,料末期息將介乎0.15至0.18元,對應H股股價約5%。該行上調中石油2022-24年的每股盈利預測9%-22%,以反映燃氣及勘探與生產(E&P)的盈利和需求改善,將H股目標價由4港元調升12.5%至4.5港元,評級「增持」。

　　報告指,儘管中石油在第四季錄得127億元的一次性虧損,但季度淨利潤仍錄穩健增長,認為這可能來自年末減值。剔除一次性虧損,第四季度調整後淨利潤為374-474億元,即按季跌6%至增長19%,意味著勘探與生產以及天然氣和管道盈利強勁。雖然這部分是由於季節性需求增加,但認為天然氣進口損失也是受益於低成本俄羅斯天然氣進口及增值稅退稅。

(ac)

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