計算機行業：港股投資標的概覽 薦2股

資金南下帶動港股升值

國家利好政策引爆港股上漲行情：3月27日證監會允許公募基金不受qdii資格限制，直接投資香港市場；四日后保監會宣布允許10萬億保險資金投資香港創業板市場。資金的自由流通為港股注入充足的交易活力。相較於整體高估值的a股而言，仍處於低估值狀態的港股在利好政策和自由流動的資金市場雙重支援下，長期投資價值顯著，值得關注。

政策推動軟件服務領域快速發展

軟件服務公司處於計算機行業高附加值的核心領域，發展前景十分廣闊。根據《軟件和資訊技術服務業“十二五”發展規劃》，軟件產業今年將達到4萬億元的規模。“互聯網+”的建設計劃將為行業發展帶來前行的東風。國產化進程的加速則為國內軟件企業帶來政府機關大量采購訂單，促使國內企業軟件的質量技術和解決方案逐漸向國際水平靠攏，提升自主品牌在國內市場的占有率。此外，包括金融、能源、醫療在內的下游行業資訊化建設的加大投入帶動軟件需求。軟件服務產業在國家政策和下游需求的雙重推動下將保持高速增長勢頭。

重點投資標的推薦：中國民航資訊網絡（0696.hk）

公司是國資委旗下唯一從事資訊服務的央企，擁有全球最大的bsp數據處理中心，客戶覆蓋除春秋航空以外的國內全部航空公司和300余家海外航空公司、7000余家旅行社以及100多個國內外機場。數據量龐大，並且來源穩定。公司2014年實現營業收入53.16億元，年平均增速達15.36%；凈利潤15.53億元，同比大幅增長37.06%。

重點投資標的推薦：中國擎天軟件（1297.hk）

公司是中國領先的應用軟件產品及解決方案供貨商，主要在江蘇省開展業務，為政府機構和企業提供出口退稅軟件（江蘇省唯一供應商）、電子政務解決方案和碳管理解決方案，優化行政流程、提高管理效率。2014年，公司營業收入總計3.63億元，同比增長29%，凈利潤1.35億元，同比增長33%。凈利率由2013年的35.9%增至38.7%，上升了2.8個百分點。公司在江蘇省內出口退稅軟件市場和電子政務業務主導地位穩固，同時，受益於國產化浪潮，公司相關業務將持續受益。

風險提示

人民幣匯率貶值影響企業經營業績；軟件行業競爭加劇改變行業格局；國家政策改變影響公司收入。