LP開始退款，加密VC開始離場了嗎？

編者按

BlockBeats 消息，11 月 3 日，彭博社援引知情人士報導，在數字資產市場下滑後，美國加密組合型基金 Protocol Ventures 將關閉並退款，有關此舉的通知已於 10 月底發送給投資者，關閉工作可能會在年底或 2023 年第第一季完成。據悉，彭博加密貨幣對沖基金指數今年下跌了 45%，而彭博全對沖基金指數下跌了 9%，2022 對於風險投資公司來說依然是一段艱難的時期。

本文來自前 Bloomberg Beta 創始人 Roy Bahat，Bloomberg Beta 是一家早期風險投資公司，管理着 3.75 億美元，僅由彭博資本出資。以下為 BlockBeats 整理 Roy 在社交媒體的觀點：

正文

事實上，很多加密 VC 正在悄然離場。

上一代 VC 對市場感到疲倦，他們的同行之間的暗語是「不再做新項目」。

為什麼？也許是因為他們變得富有了，他們建立了如此龐大的公司以至於花所有的時間去管理，認為他們不需要付出努力公司就可以保持現狀，或者認為尋找新的投資有失身份，他們決定離開。

可能是因為當你在一個大企業「功成身退」後，很難從一家可能一文不值的初創公司重新開始（大多數都是！），也許是擔心上一家的成功只靠運氣，繼續深耕行業可能會揭示出這一點。在別人認為這是能力體現的時候離場…

這些想要離開的老風險投資人需要留在他們的公司，即使只是名義上的，以保持有限合夥人的投資（並收取他們應得的費用和利潤）。

公平地說，在簡單模式下做 VC（即，不那麼努力奮鬥）是「真的」很容易。在一些合作夥伴會議上發表意見，邀請一個 LP 共進午餐，談論估值情況，希望沒人發現你已經離開。

這些逐漸隱退的老 VC 們希望他們的下一批初級 VC 能夠接班，但是，幾乎在所有的層面上，他們都低估了繼任的難度。這些新的 VC 往往缺乏為公司服務的技能，甚至缺乏公司內部達成交易的政治資本。

值得一提的是：這是一種趨勢而不是規則。

許多久負盛名的風險投資公司一如既往地活躍，即使是最聰明的新人也不例外，他們嘗試新事物，不斷改進自己的技術。

對於新一代風投來說，許多人意識到這並不全是娛樂和遊戲 (從來都不是，儘管有時候可能是！)。他們僅僅是想完成一份新工作，他們無法籌集到資金，更不敢告知他們的合作夥伴——風投計劃只是一座「海市蜃樓」。

當創始人問他們在熊市中該怎麼做時，他們會反省他們在 Twitter 上學到的東西。因為你不能急於「紙上談兵」 (我每天都有這種感覺，我希望我成為 VC 的時間超過我的 10 年經歷）。

剩下的那些既有精力又有錢的 VC 和以往一樣（或比以往更好）。對於風投人來說，現在正是一個開始為創始人服務「長達十年的」新征程的好時機。

創始人們，如果你想檢測某個風投公司現在是否有精力和資金，你可以了解與你交談的支票簽署人的交易記錄，他們最近三筆交易是什麼時候完成的，他們現在是否正在進行任何交易 (即他們已經同意條款，只是在為投資做文件)。

對我來說：我領導的最後 3 筆交易都是在過去六周內完成的（一筆是「pre-idea」前期創意，一筆是我們支持的另一家初創公司的衍生產品，一筆是為社區服務），此外，還有一筆交易涉及網路安全，現在我們預計將在一兩周內完成存檔中的另外 4 筆交易。（PS 我希望我們的公司能證明我們在此時處於最佳狀態。我們還有很多事情要證明，要讓創始人有權繼續信任我們，在他們的股權表上占有一席之地。）

另一個創始人的檢測方式：如果 VC 們對市場現狀感到興奮，那麼他們就是活躍的。如果他們是保守型的，他們可能已經安靜地退出了。通常當我們對他們和他們感興趣的領域有足夠的信心時，我們是符合對方預期的。

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