《外資精點》花旗：小米季績或比預期更差，降目標價至１４元

　　《經濟通通訊社３日專訊》花旗發表研報指，小米（０１８１０）將於１１月底公布第三季業績，儘管因消費需求疲弱及去庫存而降低了預期，但季績或比預期更差。在經濟衰退憂慮升溫下，市場或將下調明年的預測，這或將構成小米股價短期下行壓力。該行預期，在市場消化負面情緒後，小米股價將迎來更可持續的復甦，建議有耐性的長期投資者可視今次下跌為進一步買入的良機。花旗重申小米「買入」評級，目標價由１７港元調低至１４港元。

　　報告預料，小米第三季收入將按季跌１％、按年跌１１％至６９６億元人民幣，較市場預期低約８％；經調整淨利潤按季跌４％、按年跌６１％至２０億元人民幣，較市場預期低約２９％。

　　根據市場數據，小米季內交付４０５０萬部手機，按年跌８％；由於去庫存推出優惠、產品組合改變和更低的零件價格，平均銷售價格有所降低。報告預計，第三季智能手機收入按年跌１２％至４２３億元人民幣，毛利率按年跌３﹒８個百分點至９％。集團去庫存料將持續至今年底，假期旺季銷售或仍有變數。（ａｃ）

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