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期貨

鈀金價格將邁向黃金交叉 分析師:良好切入點

鉅亨網編譯許家華 2022-10-21 11:37

今年迄今,鈀金的表現已優於黃金白銀和鉑金,雖然自 3 月高點下滑,但市場顯示鈀金現在有進一步上漲的跡象。

投資管理公司 abrdn 的 ETF 主管 Steven Dunn 表示,隨著俄烏戰事升級,鈀金命運發生巨大變化,令其今年的表現穩健高於其他貴金屬。

Dunn 表示,鈀金本就供應緊繃,而對俄羅斯實施的金融制裁可能加劇供應困難,這是鈀金價格飆漲的原因。「全球 45% 的鈀金儲備都在俄羅斯。鈀金期貨價格 3 月盤中跨過每盎司 3400 美元關卡,刷新盤中高點紀錄。」

但此後價格回落卻很難判定是否提供買進機會,Dunn 說:「持續的供應問題應提供支撐力,但這恐會被各國央行壓抑通膨的努力所壓倒,因為央行的行動恐導致全球經濟放緩。」

紐約商品交易所 10 月 18 日交易,鈀金期貨價格收每盎司 2013.90 美元,今年迄今漲幅超過 5%。與其相比,白金今年迄今跌逾 6%、黃金同期下跌 9.5%,白銀更是下跌 20% 以上。

貴金屬交易商 Neptune-GBX 總裁 Christopher Blasi 表示,鈀金是一個交易稀少的市場,因此波動性很大,俄烏戰爭更為鈀金交易添加一個「高度不可預測的變數」。

對俄羅斯的制裁縮限其供應量,俄羅斯又反過來報復,進一步推高鈀金價格,且因應制裁,原本向俄羅斯採購鈀金的買方不得不透過第三方採購,進一步墊高鈀金成本。

Blasi 表示,鈀金價格目前更接近過去幾年建立的交易區間的底部。「鈀金目前處於良好切入點,且 2000 美元左右有很強的支撐力。」

abrdn ETF 投資策略主管 Bob Minter 表示,根據技術分析,鈀金可能有進一步上漲空間,因為價格可能邁向所謂的「黃金交叉」 (即短期移動價格均線跨越至長期移動均線上方),這是資產情緒變化的早期指標。

道瓊市場數據分析顯示,鈀金期貨還不到黃金交叉,且可能也不會立刻到位,但根據 50 日 MA 和 200 日 MA 的軌跡,價格似乎邁向黃金交叉。

然而,鈀金上一回出現黃金交叉是在 2022 年 3 月 11 日,隨後價格在 3 月 14 日下跌 13.6%。FactSet 數據顯示,10 月 18 日,50 日 MA 為每盎司 2138.13 美元,而 200 日 MA 為每盎司 2163.73 美元。Minter 說:「黃金交叉也可能在真正劇烈的價格走勢上發出錯誤訊號。」

他表示,目前市場正在評估央行政策的巨大負面衝擊,以及這些政策逆轉或緩和的可能性,這有利讓大家買得起汽車,而汽車銷售量是驅動鈀金需求的關鍵。

Minter 表示,考量利率與價格,消費者的買車能力一直處於緊繃狀態,但從中期來看,混合動力車是車廠的「甜蜜點」,因為買方會想買汽油動力車但同時又有電池輔助可提高里程的汽車,且一些地方未來 5 年到 10 年間已禁止使用內燃機 (ICE) 車輛,但混合動力車不屬於被禁止的 ICE 車種,所以鈀金需求「可能令人驚訝」。

他解釋,一般分析師只考量涇渭分明的 ICE 和電動車兩種,而忽略了介於灰色地帶的「混合動力車」。






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