《勝算在握》意博資本鄧聲興：薦買中銀香港、石藥

　　　　　　　　　　　　　意博資本鄧聲興：薦買中銀香港、石藥

　　中銀香港（０２３８８）：中銀香港公布，自９月２６日起將該行港元的最優惠利率上調０﹒１２５厘，由年利率５厘調高至５﹒１２５厘；港元活期儲蓄存款利率由年利率０﹒００１

厘調整至０﹒１２５厘。集團一直以來都擁有強大的存款業務，截至２０２２年６月３０日，客戶存款總額達２４００６﹒０９億元，較上年末增加６９４﹒５４億元或３﹒０％。集團亦保持港澳地區銀團貸款市場安排行首位，香港私人住宅新造按揭市場維持第一。２０２２年上半年，客戶貸款增長８１９﹒６６億元或５﹒１％至１６８１０﹒５０億元。值得注意的是，中銀香港一向股息穩定，派息比率保持４０％至６０％之間，相信今年派息亦能平衡股東回報需求、外圍的經營環境和風險變化、銀行盈利水平等因素。目標價２７﹒７０元，止蝕價２５﹒２０元。（建議時股價：２５﹒８０元）

　　石藥（０１０９３）：石藥全資附屬公司石藥集團恩必普藥業與上海和鉑醫藥訂立獨家授權協議，以在大中華區開發、生產與商業化巴托利單抗（ＨＢＭ９１６１），最高代價約１０億元

人民幣。此藥有潛力於大中華區成為治療多類自身免疫性疾病的突破性療法，現時開發初步專注於重症肌無力、免疫性血小板減少症、視神經脊髓炎譜系疾病、甲狀腺相關性眼病、慢性炎性脫髓鞘性多發性神經根神經病及天皰瘡。不管是大藥企還是小的生物技術公司，從長期來看，唯一的出路就是找到患者，為這些沒有得到足夠治療的患者提供突破性療法。巴托利單抗（ＨＢＭ９１６１）作為突破療法藥物，預期為石藥開拓另一片藍海市場。目標價８﹒６０元，止蝕價７﹒７０元。（建議時股價：８﹒０２元）《意博資本亞洲有限公司管理合夥人　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）

　　　　　　　　　　　　　　　　　華盛証券：薦買中國電信、禪遊科技

　　中國電信（００７２８）：集團是全球一家大型及領先的綜合智能信息服務營運商，主要業務是在國內提供基礎電訊業務，包括綜合有線通訊服務、移動通訊服務、互聯網接入服務等增值電訊服務、信息服務，及其他相關服務，集團同步在上海證券交易所上市。

　　截至２０２２年６月３０日止之半年度業績為營業額２４２３﹒１９億元人民幣，比上增長１０﹒５％。股東應佔盈利輕微增長３﹒１％至１８２﹒９１億元人民幣。集團內的固定互聯網寬帶接入用戶總數達到５﹒６３億戶，移動電話用戶更達到１６﹒７億戶。移動互聯網流量快速增長至１２４１億ＧＢ，同增長２０﹒２％。另有其他相關新興業務，包括電訊企業ＩＰＴＶ、互聯網數據中心、大數據、雲計算、物聯網等。收入亦達到１６２４億元人民幣，同增長３６﹒３％。集團推進「雲改數轉」戰略，加大科技創新力度、深入雲網融合、加快打造服務、科技型和安全型，並持續強化５Ｇ營運，提升覆蓋率和網絡體驗，豐富５Ｇ特色應用。在家庭信息化服務上，深耕數字生活產品和服務，加快千兆寬帶發展，進一步推進智慧家庭和社區。

　　集團不斷加大科技創新力度，明確科技型企業的目標，制定「十四五」科技創新專項規劃，ＲＤＯ新研發體系布局全面完成，並將網絡、ＡＩ、安全及量子等關鍵核心技術，推進核心技術自主掌控，天翼雲４﹒０及５Ｇ邊緣網絡，及新一代雲網運營系統等技術取得明顯成效，並提升專利水平。可於現價２﹒８８元附近吸納，中長線可見４﹒００元，跌穿２﹒３０元止蝕。（上周五建議時股價：２﹒８８元）

　　禪遊科技（０２６６０）：集團主要業務是在國內從事手機遊戲之開發、經營及發行，是內地一家手機遊戲開發商及營運商。重點關注於棋牌，及相關休閒手機遊戲。集團同時為第三方遊

戲開發商提供發行服務，及以聯手發布形式共同營運開發的手機遊戲，並提供營銷、推廣、運行、計費及客戶服務。在２０１８年５月開始，為客戶提供經營遊戲內的廣告服務。

　　截至２０２２年６月３０日止之半年度業績為營業額６﹒２億元人民幣，增長３９﹒５％。

股東應佔盈利則大幅上升６２﹒６％至２﹒３７億元人民幣。期內整體毛利率微跌０﹒４個百分點至６４﹒５％。集團所有遊戲皆採用免費模式營運，主要在銷售可增強遊戲體驗的虛擬產品而獲取收入，並通過社交網站平台、在線應用店、遊戲門戶，及移動設備製造商，如華為、Ｏｐｐｏ及Ｖｉｖｏ等第三方發行平台推廣遊戲。期內推出兩款新版的海外遊戲，合共擁有４３款自主開發的遊戲，及７款跟第三方合作開發的遊戲。當中分別有１８款牌類遊戲、１７款棋類遊戲及１５款其他相關休閒遊戲。累計擁有１３﹒８３億個註冊玩家，每月付費用戶超１０７萬個。期內虛擬物品ＡＲＰＰＵ增加至８２元。

　　集團未來的發展策略，將投放更多資源在重點的棋、牌遊戲之創新及優化。持續更新遊戲產品，以豐富新媒體推廣渠道的內容，可望能夠滿足市場及用戶需求變化。持續發揮集團核心競爭力，深入探索及發展海外遊戲市場的機會。跟不同團隊積極合作，以拓寬業務邊界和新領域。可於現價１﹒４２元附近買入，中長線可見２﹒００元，跌穿１﹒１０元止蝕。（上周五建議時股價：１﹒４２元）《華盛証券有限公司》