《外資精點》摩通：雲市場將迎長期增長料電訊股受惠，首選中電信

　　《經濟通通訊社２２日專訊》摩根大通發表研報指，在中國數碼轉型下，預計２０２２－２５年中國雲市場的年均複合增長率為３２％，國有企業和政府部門將帶動雲市場的主要需求，市場份額或將轉移至內地電訊商；預計在２０２２－２５年間，電訊商合計佔整體雲市場的份額將由３７％提升至５８％，在規模效應下，其利潤倒退速度將會放緩。

　　該行上調內地電訊商明年收入預測２－５％，以反映最新對雲業務收入的估算，重申中電信（００７２８）為行業首選，基於該集團在中國雲市場提供結構性的增長機會，及１１％的股息率、派息年均複合增長率為１６％具有吸引力。三大電訊商中依次偏好中電信、中移動（００９４１）和中聯通（００７６２）。

　　報告又指，中電信、中移動和聯通的股價年初至今分別跑贏恒生指數３０％、２９％及１６％，相信在目前市況下，內地電訊股能提供增長與防守性兼備的組合，基於雲業務復甦勢頭、政策風險具高防守性，及當前估值吸引。（ａｃ）

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