英美即將猛加息港銀勢加Ｐ，部署買入銀行股

　　《經濟通通訊社２０日專訊》美國聯儲局今日起一連兩日議息，本周四（２２日）凌晨公布結果，預計至少加息０﹒７５厘，甚至有機會加１厘，英倫銀行亦將於同日公布最新利率決策，料將再次加息０﹒５厘。另儲局大幅加息後，香港銀行最優惠利率（Ｐ）預期將跟隨上調，銀行股在議息結果公布前有機會先行炒上，匯控（００００５）、渣打（０２８８８）、中銀香港（０２３８８）等今日都升逾１％。

＊美加息０﹒７５厘機率達８０％加１厘２０％，英料加息０﹒５厘＊

　　美國通脹依然高企，早前公布的美國８月份通脹按年由８﹒５％略放緩至８﹒３％，不過核心通脹由５﹒９％升至６﹒３％，反映美國人工上升，以及不計油價與食品後，其他物價及服務

價格上升問題仍嚴重。根據芝商所ＦｅｄＷａｔｃｈ數據顯示，市場預計本周聯儲局議息後加息至少０﹒７５厘機率達８０％，更有２０％預計將會加息１厘。而巴克萊、高盛及摩通均料儲局加息０﹒７５厘，其中高盛還預測將在１１月和１２月各加息５０個基點，然後在２０２３年加息２５個基點。

　　英倫銀行、瑞士、挪威等亦於同日公布議息結果。市場人士普遍預計英倫銀行將再次加息０﹒５厘，雖然英國通脹壓力大，達９﹒９％，但經濟增長前景欠佳，影響央行加息力度，但也有人認為可能更大幅度加息。瑞士信貸外匯策略主管賈利努斯稱，若英倫銀行繼續謹慎地加息５０個基點，英鎊兌美元可能短期內跌至１﹒１０。

＊經絡：一個月拆息升穿Ｈ按封頂息率，料美議息後港銀加Ｐ＊

　　港元一個月同業拆息（ＨＩＢＯＲ）今日升至２﹒５５厘，超過近年一般銀行Ｈ按計劃的封頂息率２﹒５厘，同時已連升８個工作天，創自２０１９年１２月３１日後新高。經絡按揭轉介

首席副總裁曹德明認為，銀行資金壓力增加，料本周美聯儲議息後，港銀將啟動加Ｐ，預計幅度約為０﹒２５厘。

　　曹德明又指，市場普遍估計美聯儲本周再加息至少０﹒７５厘，港美息口差距進一步擴寬，而至今美聯儲加息４次已達２﹒２５厘，即等同上一次美整個加息周期的加息幅度，現時香港一個月ＨＩＢＯＲ更已升穿Ｈ按封頂位，相信無論香港及美國的加息幅度及規模將比上一次更快更急。

＊摩通：英美利率上升支持中期收入增長，予匯控目標價７０元＊

　　摩通上周發表研究報告稱，儘管市場對匯控資金狀況及關於潛在的結構性變化存在一些擔憂，但其基本面依然穩固，同時看到英國、美國利率上升前景支持中期收入增長，這符合經濟學家

觀點，值得注意的是第二季亞洲業務按季改善，主要受疫後復甦影響，維持匯控「增持」評級，目標價７０元，另維持渣打（０２８８８）「增持」評級，目標價８０元。

　　瑞信則指，匯控財務總監邵偉信出席論壇活動時重申中期業績上公布的增長指引，預期下半年信貸損失提撥將趨向正常化，全年料接近３０個基點，同時估計第三季淨利差將有改善。管理層對淨利息收入目標達３７０億美元仍感樂觀，同時預計上半年資本率將恢復至１４％至１４﹒５％的目標，並產生健康的盈餘資本，意味明年股息將恢復至疫情前水平。另雖然今年市場存在不利因素，下半年財富管理收入可能仍然低迷，但仍看好亞洲區業務增長潛力。管理層目標明年起有形股本回報率（ＲＯＴＥ）有望持續改善。

＊林家亨：匯控渣打利息收入應有不錯增長，可買入中線持有＊

　　國農證券董事總經理林家亨指，美國昨天長、中、短債息繼續攀升，兩年期債息升至３﹒９４９厘，逼近４厘水平，是２００７年１１月以來最高。現時的聯邦基金目標利率是

２﹒５厘，預計本周美國聯儲局加息０﹒７５厘，便達到了３﹒２５厘，與現時的兩年期債息比較，尚有０﹒７厘的距離，所以下一次１１月３日的聯儲局議息會議應該還會加息０﹒５厘。近３個月來香港各銀行逐漸已將ＨＩＢＯＲ加息，未來再加優惠利率已經是不能避免的事情，利率息差擴闊會令銀行的利息收入增加，第四季利息收入應有不錯增長，現階段可重新買入匯控及渣打，作為中線持有。

＊黃瑋傑：美孳息曲線倒掛預示經濟衰退，不利銀行股＊

　　匯控今日升１﹒３６％收報４８﹒３５元，成交５﹒３５億元，渣打則升１﹒３９％報５４﹒９元，中銀香港亦升１﹒７２％報２６﹒６５元，恒生（０００１１）升１﹒６５％報１２３﹒５元，東亞（０００２３）跌０﹒５％報９﹒９９元。

撰文：經濟通市場組、採訪組　整理：李崇偉