市場流動性匱乏 黃金能“起死回生”？

基本面：

國際現貨黃金周二（12月29日） 收於1070美元關口附近。美國消費者信心、大城市房價數據均好於預期，美元美股反彈，黃金承壓延續盤整態勢。

現貨黃金周二亞市開於1068.80美元。歐市開盤后一路走跌，且振幅加大，錄得日內高點1075.37美元后震盪下行。美市開盤后成橫盤震盪走勢，錄得日內低點1067.38美元，最終收於1068.90美元/盎司，微漲0.2%。

金價在聖誕假期后持續震盪行情。由於臨近年底市場流動性匱乏，黃金本周剩余時間內很可能受股市、以及外匯市場波動影響。

在今年最後一周，黃金市場再度出現了波動，本周一金價有所走低，跌破了1070美元/盎司水平，但周二有所回升，一度觸及1075美元/盎司的高點。

在受到美聯儲升息預期打壓了一年之后，12月美聯儲升息真正到來之后，黃金市場的表現算得上堅挺，但金價后市依然關注美聯儲的后續升息步伐。

IG規則師Bernard Aw表示：“美聯儲升息的步伐將決定明年黃金市場的趨勢。”

Aw認為：“目前而言，美聯儲預計有4次升息，而市場基本上計入了2次升息。這兩者之間的差距是非常大的。最終結果如何將是整個市場情緒關注的焦點，也就延伸到整個黃金市場。”

周二（12月29日）黃金市場小幅走高，雖然亞盤一度回升至1070美元/盎司上觸及1075的日內高點，但此后有所回落，日內僅收獲0.02%的漲幅。周三亞市開后，金價在1068美元/盎司附近。

原油價格在周二大幅回升，使得黃金市場受到推動，不過美元的上行使得金價的走高受到限制。

此外，伊朗方面或將結束制裁，從而增加原油供應令供應過剩擔憂持續升溫，不過寒冷氣候終於來臨，“豬隊友”近期難得的拉升為黃金還是帶來了些許寬慰。雖然多數機構並不看好明年金價前景，但新興國家批次增持黃金或能在一定程度上給金價提供支撐。

短期內，金價或將持續區間震盪，投資者仍需重點關注美元走勢，一旦存在回落風險，金價或有望短期沖高。年底前市場交投清淡，黃金空頭需保持謹慎，切勿追空過猛。

末日博士麥嘉華（MarC Faber）認為美國會就此開始經濟衰退，而美國股市會在明年下跌。

CMC Markets的分析師Ric Spooner也表示，明年市場關注將是美元是否會繼續走強，以及美聯儲升息步伐會多快。

本周作為今年最後一周，又是節日季，市場交投預計將非常清淡，Spooner預計本周金價會在1060至1078美元/盎司間。

在上周三后市前段，美國原油價格為37.99美元，同比上升了1.3個百分點。

Kloza表示，油價在真正反彈之前將一直穩定在這個水平。

“我認為這對美股來說是件好事，我也很看漲原油股，投資者期望的價格可能是50美元，我覺著到2016年末才能到這個水平。考慮到地緣政治、ISIS等影響原油及相關產品價格的因素，油價真正反彈還需要很長一段時間。”Kloza說。

Kloza同時表示，美國正面臨著一種有意思的“背離”，原油價格下跌，汽油價格上漲，而后者與前者有關，煉油企業也因此獲得了高利潤。汽油價格從1.50美元漲至1.90美元甚至跌至1.50美元以下都是有可能的。加利福尼亞州希望汽油價格回到3美元，但這只是一種期望。”

不過在聖誕節至新年期間，流動性處於低位，市場波動劇烈。交投清淡令多頭更容易拉升油價。此外，油價上漲還要歸功於歐洲和北美天氣變冷，一改初冬異常溫暖的局面。天氣預報稱，未來6至10天美國東海岸地區將可能降溫，該地區是決定取暖油需求的主要區域。另外，1月1日前歐洲大陸平均氣溫將從接近6.5攝氏度降至更為正常的2攝氏度的水平。冬季取暖需求可能會給油價帶來短期支撐，美國WTI原油和布倫特原油獲得提振雙雙大幅拉升。

加拿大豐業銀行（ScotiaBAnk）今日在報告中寫道，市場上現貨黃金因聖誕節成交量小而波動加劇，從技術面上來看，黃金收於1069美元/盎司，繼續從12月24日1076附近下跌。金價目前初步支撐位於1067（上周低位）。但若金價跌破該支撐，在將打開下行測試12月17日低位1048下行空間。整體而言，12月黃金雖然保持震盪格局，但正逐步逼近11日移動均線和21日移動均線1068附近。短期預期金價將繼續走低，除非金價反彈至1081或者1088附近才能引發空頭大量止損。

FXStreet分析師Dhwani Mehta表示，在今年最後一周，黃金市場受到原油價格的很大影響。Metha認為，即使金價回升也是暫時現象，市場的流動性疲軟將使得金價承壓，很多投資者早已開始年底/年初的假期。

黃金投資者通常可以在年末看到金價上演“年底大行情”。根據數據統計，12月23日到1月3日期間，金價在過去10年中有9年上漲，平均漲幅達到2.9%。即便在創出10多年來最糟糕表現的2013年和2014年，金價在這個年末假期集中時段仍然呈現攀升態勢。

Elemetal CApital LLC的Brad Yates等投資者把這個跨年行情歸功於全球最大黃金買家中國消費者的消費習慣，后者一般會在春節前儲備黃金。

Elemetal駐達拉斯交易主管Yates表示：“全球黃金一直呈現‘西出東進’態勢， 因此看到金價上漲不必感到意外，盡管紐約與倫敦交易越來越清淡，但亞洲交易還是很活躍。對某些人的損益表來說，黃金可能成為極好的聖誕禮物。”

渣打銀行（Standard Chartered）貴金屬分析師Suki Cooper表示：“在印度排燈節的平淡之后，開始進入強勁的為中國春節囤貨的狀態中，這是季節性的推動。”

基本面利好因素：

1.美國商品期貨交易委員會（CFTC）周一（12月28日）數據顯示，截至12月22日當周，COMEX黃金投機凈空頭頭寸減少6980手，至14902手。

基本面利空因素：

1.標準普爾（Standard & Poor’s）公司周二（12月29日）公布的數據顯示，美國10月S&P/CS20個大城市房價較上年同期上漲5.5%，略高於分析師預估的5.4%。9月該指數同比上漲5.4%。10月美國獨棟房屋價格上漲速度略快於9月，且超過市場預期。

2.美國諮商會（Conference Board）周二（12月29日）公布數據顯示12月消費者信心指數為96.5，預估中值為93.8。11月經修正后為92.6，前值為90.4。

3.紅皮書研究機構（Redbook Research）周二（12月29日）公布的報告顯示，12月26日當周美國紅皮書商業零售銷售年率增長2.5%，而上周公布的數據為增長2.1%。

4.據香港調查與統計局發布的數據，11月中國從香港凈購買的黃金比去年有所減少，從10月的68.2噸減少至66.8噸，去年同期為87.2噸。

技術面：

日線級別上，指標MACD紅色動能柱微幅收縮，雙線金叉收斂，KDJ雙線走低，在未能有效突破1080美元前，整體風險仍偏下行。4H級別上，指標暗示存在一定的下行壓力，預計短期金價會在1065-1080美元間震盪。

目前金價初步阻力位於1070以及1080/81美元，進一步阻力在1090、1100、1118、1135、1150、1163以及1198/1200美元。下行方面，初步支撐在1165美元，進一步支撐在1050/1046、1030以及1000美元。

操作規則方面，鑒於臨近年末亞洲和歐美市場流動性均不佳，周三亞市盤初日內投資者可選擇在1065-1080美元間輕倉高拋低吸，注意設置保護止損。

黃金TD方面，周三整體也建議保持觀望，適當輕倉高拋低吸。

周三關注重點：

23:00美國11月NAR季調后成屋簽約銷售指數

23:30美國上周EIA原油庫存變化