Tether最新儲備報告|減持商業票據、增持美國國庫債券,潛在風險整理

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Tether 發佈數據截至加密市場崩盤前的最新儲備報告,強調大幅減持商業票據並增加美國國庫債券,總體儲備資產也高於負債。

據 Tether 最新儲備報告 (數據截至 2022/03/31),強調儲備資產超過贖回已發行 USDT 的所需金額,已發行 USDT 根據國際財務報告準則第 9 號 (IFRS 9) 歸類為負債。

儲備數據摘要

  • 總資產 824 億美元。
  • 負債 822 億美元,821 億為代幣發行。
  • 商業票據減持 17%,降至 201 億美元,平均評級從 A-2 上升到 A-1。
  • 美國國庫債券增加 13%,增至 392 億美元。

詳細儲備數據依照佔比排列如下:

  • 47.6%|美國國庫債券:391 億美元
  • 24.4%|商業票據及定期存單:200 億美元
  • 8.2%|貨幣基金:67.9 億美元
  • 6%|其它投資 (包括數位貨幣):49.5 億美元
  • 5%|現金、銀行存款:41 億美元
  • 4.5%|公司債券、基金、貴金屬:37.2 億美元
  • 3.8%|抵押貸款 (非附屬實體):31.4 億美元
  • 0.3%|非美國國庫債券:2.86 億美元
  • 0.1%|附買回協議:1.05 億美元

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潛在風險

Tether 強調,商業票據自 4/1 以來進一步降低了 20% 佔比,截至目前,圍繞著 Tether 的疑慮如下:

1. Tether 並未披露它國國庫債券是來自哪個國家,美國債券公認有著最高流動性,而非美國國債可能伴隨更高的違約率。

2. 儲備數據為加密市場崩盤前,社群指出,資產減去負債僅有 1.62 億美元,代表儲備中 86.9 億美元的風險資產 (公司債券、基金、其它投資) 下跌 1.9%,Tether 負債將大於儲備資產。

3. 審計報告由第三方會計師事務所 MHA Cayman 執行,Tether 自 2021 年 2 月以來由 Moore Cayman 審計,今年 1/14 由 MHA Cayman 接手。

但今年 1/8 時,英國會計監管機構才表示正在對其母公司 MHA Macintyre Hudson 調查 2018、2019 的年度審計,而此消息是英國監管機構指出另一會計事務所 Mazars「遠未達到適用標準及法規」的幾天後宣布的。

相關高層評論

Tether 技術長 Paolo Ardoino 表示:

過去一週是展現 Tether 韌性的明顯案例,Tether 已在多次黑天鵝事件、市場高度動盪的條件下保持穩定,Tether 也從未拒絕任何經驗證用戶的贖回請求,最新審計進一步強調 USDT 由完全儲備所支持,穩健且具充足流動性。

Tether 聯合創辦人 Reeve Collins 則指出:

如果我們搞砸了將會失去一切,況且沒有多少金融機構可以在幾天內贖回超過 70 億美元。

他指的是上週 USDT 的脫鉤事件,Paolo Ardoino 當時應對事件時表示「歡迎所有人 1:1 贖回。」

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