打擊跨境套利及境外做空 香港人民幣隔夜息見9.45%新高

圖片來源：香港文匯報

臨近年尾，人民幣需求上升，令人民幣拆款利率抽高，根據香港財資市場公會的資料顯示，昨(23)日香港人民幣隔夜銀行間同業拆款利率高見9.45%，創歷史新高，而一星期人民幣同業拆款利率上升223個基點，達8.28%。銀行人士認為，大陸加大打擊跨境套利及境外做空人民幣，企業在接近年結時也將人民幣從境外調回境內，對香港人民幣資金成本上升產生了一定影響。

香港人民幣拆款利率突然飆升，香港《文匯報》引述中銀香港高級經濟研究員應堅表示，香港人民幣存款已連續數月下降，加上接近聖誕新年大假，香港人民幣流動性較緊張。「811」後離岸人民幣匯率CNH大幅貶值，導致境外人民幣大量回流境內，香港人民幣存款餘額下滑較快，從7月底的9941億元減至10月底的8543億元(累計減少1398億元或14%)，這是導致香港人民幣市場流動性不足的最主要原因。

其次，人民幣國際使用進一步擴大，香港銀行跨境人民幣貸款不斷增加，境外央行也在增持人民幣資產，從需求面推高人民幣利率。再者，大陸採取措施，加大打擊跨境套利及境外做空人民幣，企業在接近年結時也將人民幣從境外調回境內，對香港人民幣資金成本上升產生了一定影響。

應堅認為，在如此高的資金成本之下，境外投機者做空人民幣的獲利空間受到擠壓，令人民幣貶值壓力有所緩和。前幾日CNH曾幾度衝擊6.56，遇到較強阻力線，昨日CNH在6.5271至6.5408之間波動。不過，人民幣利率高企，對銀行跨境人民幣貸款產生一定影響。不少銀行主要通過合理擺佈人民幣資金，將低回報投資轉到高收益資產業務，保留充足的資金頭寸，拆入拆出規模並不是特別大。近日拆息飆升與其他境外地區資金需求上升有關，少數銀行報價較高，扯高了香港資金成本。

至於昨日人民幣中間價繼續承接數日前的升勢，昨日繼續輕微上升至6.4731，升幅0.02%，而在岸人民幣兌美元亦錄得9月底來首次4連升，惟整體升幅非常有限。CNY昨收報6.4760，而上日則收報6.4795；截至昨晚19：46，CNH報6.5441，上日則收報6.5264。路透昨引述交易員表示，目前以客盤購匯為主，但6.48上方壓力較大，加上有大行持續結匯盤支撐，部分企業囤積的匯盤亦開始出清，相信短期匯價會持續看穩。

交易員又指，美元於海外市場有走弱跡象，惟離岸人民幣下午擴大跌勢，相反在岸人民幣近日回穩，令離岸及在岸人民幣價差重回600點子以上。交易員又補充，人民幣整體穩定，但不排除有機會有短暫快速走升的可能。[NT:PAGE=$]

人民幣鬧「錢荒」，香港銀行積極加息吸納資金。華僑永亨連日加存息，昨將1個月期人民幣定存息加0.6%至5%；與花旗銀行同屬業界之冠。若比較同業主要焦聚的3個月期存款利率，華僑永亨有4.3%；6個期存款利率則有4%。上海商業銀行亦推出人民幣存息優惠，3個月達4%；6個月3.6%，起存額為10萬元新資金。星展香港亦將1個月及3個月期存款利率，分別加至3.8%及3.95%，起存額10萬元新資金。

現時3及6個月期人幣定存年息普遍達3.6至3.8%，3個期存息以建行亞洲最高，達4.4%，但優惠只限特定理財客戶，並須申請指定信用卡。大行之中的恒生銀行(0011-HK)及中銀香港(2388-HK)同樣進取，3個月期及6個月期存息均達3.9%，惟優惠亦僅限特定理財客戶。

《星島日報》引述永隆銀行存款部主管龔志明表示，年結時個別銀行可能因應資金流動性不足，或是要調整貸存比率而上調存息吸納新資金，相信年結過後資金面將會紓緩，惟他難料未來1個月存息會否持續上揚，由於其受人民幣雙向波動、資金出路、銀行自身策略等眾多因素影響，相信短期內業界3個月期存款利率較有可能在現水平，即3.7%至3.8%間浮動。

業界人士指，今年餘下工作日已不多，相信存款到期的回籠資金額度亦有限，同業沒有誘因大幅加息搶新錢，預料不會有太多銀行跟風在年底前積極加存款利率。