《大行報告》麥格理降中廣核(01816.HK)目標價至3.5元 但估值吸引重申「跑贏大市」

麥格理將中廣核(01816.HK)2015至2017年之每股盈利預期分別下調1.5%、9.5%及6.4%，以反映台山項目確定延遲調試及現存電站使用率減少，這影響均超過陽江核電廠提早完成的利好。該行相應將公司目標價下調至3.5元。

該行指出，台山項目是首個採用法國第三代核電站技術的項目，由於已超前芬蘭及法國的其他項目，故無類似營運經驗可以參考，有很多部件需要測試，以致台山項目1號及2號機組要分別延遲一年至2017年間才投運。而採用第2.5代技術的陽江項目，項目之3至6號機組預期可提早半年投運。

該行又預期，雖然國家用電的優先度以核電先於火力發電，但是在經濟下行的時期，電力需求明顯下跌，火電使用率已大幅下降。該行相信包括核電在內的其他清潔能源，都面對使用率的問題，料未來兩年全國電力需求僅增長1%至2%，令核電站使用率下跌1%至2%。(bi/a)~

阿思達克財經新聞

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