長信基金高遠：享受泡沫 提防趕頂

今年以來股市持續走強，上證綜指時隔多年再度突破4000整數大關，股市賺錢效應明顯。展望后市，長信基金首席宏觀規則分析師高遠先生認為流動性推動的牛市仍會持續，但需注意控制風險。對於此前上漲較多的行業個股，要及時兌現收益，控制風險。

股市牛市主要受流動性推動。從經濟基本面看，經濟企穩小幅回升，經濟增速放緩的壓力不減。從貨幣政策看，進一步降息降準還有空間。從政策面看，目前監管層對股市整體較為呵護，但需要提防股市急漲后的調整措施。同時，在行情推動下，不斷有新增資金進入股市。

二季度重點關注主板高彈性品種。創業板估值超過100倍，滬深300估值不到20倍，藍籌小票的估值比價又回到了接近歷史高點的水平（6倍）。美元階段性見頂概率很大，全球流動性寬鬆，且以中國為代表的新興市場經濟二季度有望改善，大宗商品價格有望回升。有色、化工滌綸mdi等板塊明顯受益。

主題投資重點關注互聯網+、中國制造2025和新能源汽車等概念板塊。此前互聯網板塊上漲幅度相對較高，短期內需要注意控制風險。中國制造2025和新能源汽車則主要受政策面利好影響。