指數再創新高 調整壓力陡增

摘要

a股指數創新高后回落，市場成交小幅放大

總持倉繼續大幅增加，主力凈空仍小幅下降

指數上方壓力陡增，短期謹慎看多

一、行情分析

周三a股指數早盤窄幅震盪，午后在金融等權重股拉升下沖高但隨即回落，截至收盤滬指小幅下跌0.43%至3636.09點，成交相較上日有小幅上升，指數沖關前市場交投仍顯活躍。盤面上來看，除金融外難見熱點，創業板更是大跌近2%，前期題材股紛紛回落。分板塊來看，除非銀、銀行、家電板塊上漲外，其余板塊均有所下跌，其中電子、有色等板塊跌幅較大。總的來看滬指創下四個月新高后上行壓力較大，且當前量能支援仍不充足，后市在關前料仍有震盪，但短期上行趨勢仍未明顯改變。

圖1：各主要指數走勢圖

數據來源：wind，魯證期貨金融事業部

三股指期貨表現迥異，其中ih除隔季合約外均小幅上漲，而if、ic各合約均下跌，其中ic主力合約表現較為弱勢，不及相應指數。各股指主力合約的升貼水變化不大，短期面臨壓力市場仍然較為謹慎。

持倉上來看三股指加倉力度變強，其中if、ih、ic分別增加1275手、759手、288手，多空雙方繼續小幅進場。從中金所公布的全結會員持倉來看，三股指合計凈空持倉仍然變化不大僅減少434手至798手，當前主力多頭的進場力度較空頭大，顯示對於后市仍比較看好。總的來看多空雙方繼續版面，多頭更加主動也使得指數后市或繼續上攻。

圖2：三股指凈空持倉與滬指走勢圖

數據來源：wind，魯證期貨金融事業部

二、技術分析

從投資者最為關注的滬指來看，指數短線繼續創下新高但隨后回落，但當前量能仍不足以解放上方密集套牢盤，年線處壓力仍然較大，后市繼續關注壓力的突破情況，下方關注短期均線支撐力度。

圖4：上證指數日線圖

三、后市研判及投資建議

周三a股期現貨指數在券商、銀行等金融板塊的帶領下創下近四個月新高，但隨后回落，前期活躍的中小個股也紛紛跳水。訊息面上近期會議較多，行業支援政策也相繼發布，而戰略新興板的推出料對市場情緒影響不大。資金方面，近期場外資金流入放緩，僅是場內資金博弈的話給上攻增加了較多困難，不過短期回踩消化近期獲利盤月也有利於指數繼續沖關。期指上來看，總持倉開始大幅增加，而主力凈空持倉繼續減少，顯示主力多頭進場較為積極，后市指數仍有望繼續上攻。技術上短期仍然偏強勢，但能否沖關成功仍需量能支援，在重要壓力處仍需保持謹慎。綜上所述，期指或繼續強勢震盪上攻，前期多單繼續持有，遇強阻力可適當獲利減倉。預計滬深300股指主力合約壓力3842點，支撐3782點，上證50股指主力合約壓力2500點，支撐2455點，中證500股指主力合約壓力7620點，支撐7485點。

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點，與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，並請自行承擔全部責任。