虎年資產大風吹 網通、伺服器成主流

萬寶投顧王榮旭表示，美國元月新增非農就業人數是 46.7 萬人，遠高於預期的 10 幾萬人，聯準會 3 月升息的機率因此增加，但美股不僅沒有跌還反彈，代表 Omicron 造成的傷害對於勞動力市場影響有限。而強勁的就業人數更是經濟復甦的領先指標，股市是經濟的櫥窗，經濟正在復甦，股市沒有走空的理由。元月的修正主要是去年股市大漲基期墊高，升息前獲利賣壓先行宣洩，依照過去幾次的升息循環，都是先跌後漲，這次應該也不會例外。

不過，虎年漲的主流恐怕與牛年不同。例如，去年漲最多的 IC 設計，晶宏 (3141) 去年全年大漲了 500%；亞信 (3169-TW) 漲 360%；以及智原 (3035-TW) 漲 369%，最近都出現了明顯的修正。

去年最會漲的傳產則是航運，例如陽明 (2609-TW) 去年全年大漲 313%；萬海 (2615-TW)275%；四維航(5608-TW) 漲 247%，今年元月這些航運股大跌幅度超過二成以上。反觀去年比較沒漲到的網通、伺服器相關零組件元月以來相對強勢，網通、伺服器今年有機會補漲。

去年疫情帶動遠距上班上課，增加了網通的需求，但網通晶片缺貨導致業績遞延發酵。去年大盤大漲 3486 點，漲幅達到 23.7%，但網通股如正文 (4906-TW) 漲幅才 6.1% 遠不如大盤；中磊 (5388-TW) 更是倒跌 2.9%，但去年第四季 IC 料件供應回升，中磊季營收 132 億，季增近兩成創下歷史新高，單季 EPS 上看 1.4 元。今年上半年網通主晶片雖然難以大幅緩解，但客戶訂單強勁，第一季農曆年加班趕工淡季不淡，下半年 IC 逐步平衡，業績也可望逐季走高。

萬寶投顧王榮旭認為，美國 1.2 兆基建法案已由拜登簽署，其中 650 億美元用在寬頻普及化補助電信業者，在歐美對中國網路設備存疑之下，中系網通廠在全球業務受阻，台企網通廠受惠轉單。中磊目前訂單能見度已看到年底，今年 EPS 挑戰 6 元，比去年 EPS 估計 3.3 元大增 8 成至 1 倍。

中磊獲利高峰是在 2016 年，當年 EPS 6.02 元，股價一度逼近 90 元，今年中磊獲利有望超越歷史高點，股價當然也有創高的實力。投信及外資再上月聯手大買近萬張，融資反而大減 2169 張，融資使用率只有 9%，籌碼由融資散戶流向法人手中。中磊去年全年跌了 2.9%，今年元月迄今累計也還漲不到 1%，這種低基期、高成長的股票，今年有大翻身機會。

另外，伺服器零組件例如雙鴻 (3324-TW) 去年不漲反跌 5.6%；而去年 3 月減資重新交易收盤 168 元的凡甲(3526-TW)，到去年底收盤 184.5 元，也幾乎沒有怎麼漲到。

今年元月以來，伺服器相關個股走勢與大盤回檔修正反向，5G 及大數據分析巨量資料推升了伺服器的需求，而疫情導致的網路流量大增，使伺服器需求更加成長，今年第二季 AMD 與 Intel 新的伺服器平台即將上線，換機潮浮現。例如雙鴻就承接 Meta 與亞馬遜的伺服器散熱訂單；而車用 GPU 與 CPU 對於散熱的要求也很高，伺服器及 EV 散熱對雙鴻今年業績貢獻大，元月以來吸引外資與投信聯手大買，股價也領先創下波段高點。

伺服器相關如博智 (8155-TW) 與凡甲股價也同步走高，尤其凡甲伺服器相關的高頻連接器營收占比超過 5 成，受惠伺服器平台升級的程度很高。而凡甲電動車客戶是特斯拉上海廠與比亞迪，也受惠中國電動車市場回升，車用產品放量。

車用連接器同業貿聯 - KY(3665-TW) 最近股價也大漲創下一年以來新高，凡甲也已打出超過半年中期底部，跟上補漲空間大，估計凡甲今年 EPS 上看 14~15 元，比去年大幅成長，貿聯 - KY 與凡甲也是元月以來少數外資及投信同步買超的個股，後市相當值得留意。受限篇幅，還有更多潛力股分析，歡迎立即免費加入王榮旭粉絲團，可獲更多資訊分享。

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