【投資總鋪師】台積電勢不可擋 元月效應電子成主流

萬寶投顧王榮旭表示，2022 年台股開紅盤日大盤收紅是好兆頭，可惜扣除台積電上漲貢獻的點數，大盤今天是下跌百點以上。台積電 (2330-TW) 一枝獨秀的拉積盤再現，大盤創高但個股卻是跌多漲少，中小股逢高獲利賣壓出籠，櫃買收黑下跌近 1%。整體來看，大盤能創高就是多頭，輪漲也是多頭的特徵，台積電已經接近一年沒漲，1 月 13 日法說會登場前外資持續買超，法說會行情正提前啟動。

下半周 CES 消費電子展開跑，電子熱度被炒高，元月行情中小電子主流並沒有變，台積電勢不可擋，預告晶圓代工營收及毛利率今年再飆高。上周分析半導體材料設備供應鏈跟著吃香喝辣，家登 (3680-TW) 與帆宣 (6196-TW) 今年獲利皆挑戰一個股本，股價最近都創下波段高點，設備股掀起比價效應。樺漢 (6414-TW) 今年 EPS 上看 14~16 元，股價也往 250 元靠攏；京鼎 (3413-TW) 估今年 EPS 20 元，獲利比樺漢高出不少，股價卻比樺漢低，實在委屈。

資本支出增加是台積電法說會的重點，但設備股短線漲多進入震盪，台積電晶圓代工產能持續供不應求，代表 IC 設計積極投片。聯發科 (2454-TW) 擁有台積電產能支援，高階 5G 晶片出貨，第一季營收可望比去年第四季成長，打敗淡季魔咒。

萬寶投顧王榮旭認為，聯發科拉回就是找機會，估計今年 EPS 上看 75 元，本益比約 15~16 倍，在千元俱樂部中本益比最低。而 11 檔千元高價股中，有過半以上是 IC 設計，是電子股比價空間最大的次族群。

本周將迎接 CES 展，這次因疫情導致元宇宙商機更受矚目。元宇宙精神指標宏達電 (2498-TW) 以盤代跌整理姿態高，有機會再啟動第二波行情。元宇宙概念股股性最活潑的台亞 (2340-YW) 與亞信 (3169-TW) 近日量縮拉回，但籌碼並未遭主力大量調節，後市值得追蹤。

CES 展另一個焦點是 mini LED，在蘋果與三星兩大品牌廠導入之後，今年滲透率將大幅提升。國內主要供應鏈富采 (3714-TW)、台表科(6278-TW)、惠特(6706-TW) 及泰鼎 - KY(4927-TW)今年獲利將飆高，股價必然提前反應。

供應 mini LED 晶粒的富采今年 EPS 上看 4~5 元，本益比約 16~18 倍，這不是最低的；SMT 打線大廠台表科，受惠蘋果 mini LED 機種放量，今年 EPS 上看 14 元，本益比不到 10 倍，最近股價底部越墊越高。

而 mini LED 設備供應商惠特的 EPS 逐年跳升，前年 EPS 僅 5.12 元，去年 EPS 估為 14 元，今年挑戰 18~20 元，本益比也僅約 11~13 倍，整理姿態很高，蓄勢隨時再發動攻勢。

泰鼎是三星 mini LED 電視背光源板供應商，今年新產能大量開出，獲利也是三級跳，前年 EPS 6.3 元，估計去年達 7.1 元，今年 EPS 將上看 14 元，本益比也在 10 倍以下，股價持續創高上檔無壓。

除了 mini LED 之外，泰鼎的另一個重要產品電子板訂單也相當強勁，今年車用市場復甦，除了傳統車廠，電子大廠如鴻海，也全力衝刺電動車量產。鴻海旗下 IC 設計大廠天鈺 (4961-TW) 供應電動車關鍵 IC，今年包括 OLED、電子書、電子標籤等驅動 IC，業績動能強勁，估計今年 EPS 上看 45~50 元，是驅動 IC 族群中中本益比最低的。

萬寶投顧王榮旭指出，本周五友達旗下驅動 IC 廠瑞鼎 (3592-TW) 即將掛牌上市，今年 EPS 上看 60 元，興櫃參考價已經達到 580 元，本益比長期都低於 10 倍的驅動 IC 族群，估計將會掀起比價行情。去年下半年之後，股價已經整理需求的驅動 IC 也該是時候表態了。受限篇幅，還有更多潛力股分析，歡迎立即免費加入王榮旭粉絲團，可獲更多資訊分享。

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