研究機構Messari｜2022年預測報告懶人包第三章：比特幣十大思維

研究機構 Messari 2022 年預測報告共分為十個章節、130 多頁，當中有蠻多篇幅是屬於感性與通俗口語的內容，以下是鏈新聞的整理重點：

十大章節

• 十大事件與投資主題
• 10 位應關注者
• 比特幣十大思維
• 美國加密政策
• 市場基礎設施
• NFT 與 Web3 系統
• DeFi 2.0
• 以太坊、二層與跨鏈橋
• DAO 中之 DAO
• 額外收錄：暢所欲言

比特幣十大思維

1. Peter Schiff 錯了

當前宏觀經濟本應是黃金的全盛時期 :「高通膨、不相信政府、物價高漲。」黃金卻在過去十年中被比特幣狠狠擊敗。

若 10 年前對黃金投資 100 美元，今天會有 102 美元收益，表現低於通貨膨脹；若投資比特幣 100 美元，今日將有 170 萬美元的收益。

註：Peter Schiff 為著名黃金支持者、比特幣批評者。

2. 比特幣無法被超越（翻轉）

Messari 認為比特幣明年從市值第一讓位的機率僅有 20%，若成真，代表市場比數位黃金 (BTC) 更看好全球計算機 (ETH) 的收益及潛力，就像是「谷歌市值大於現金流通量 (M0)」的概念。

Messari 提出幾個理由以及引用了他人觀點 (BitMEX 創辦人 Arthur Hayes 文章)：

• 以太幣不可能同時成為最強計算機與最強貨幣 (Arthur Hayes)
• 最大的加密貨幣網路可能比最大的分佈式技術「公司」更大 (Arthur Hayes)
• 加密貨幣整體表現迫使比特幣主導地位（市占率）降低，但仍是第一
• 以太坊實際上面對更多底層公鏈競爭 (詳見第八章)
• 比特幣稀缺性是最純正的「貨幣迷因」，狗狗幣、柴犬幣無法長期抗衡
• 僅有以太坊能對比特幣起到威脅作用

3. 比特幣走向多鏈

Messari 引用 udiverse 的觀點：

若未來存在成千上百、可互動的區塊鏈，用戶不會關心、也不需要知道他們是在哪條鏈上，只要比特幣原生鏈仍持續運作，持有者無需費心跨鏈等技術細節。

目前已有超過 1.5% 的比特幣供應量透過 BitGo 在以太坊鏈上運行，較去年多出一倍，而 Messari 認為這可能只是冰山一角，比特幣也將開始走向多鏈 (DeFi)，並預計明年的「Wrapped BTC」至少會達到總供應量的 3%，

4. 比特幣 ETF 的大禮

比特幣 ETF 是今年重大進展之一，但「期貨 ETF」與在交易所直接購入現貨相比毫無可取之處， 其長期持有成本過高。

非常討厭 Gary Gensler 的 Messari 創辦人 Ryan Selkis 認為這完全凸顯 SEC 的無能，「比特幣期貨 ETF 」完全體現了非幣圈人士對於比特幣的厭惡 :「複雜、高波動、可怕的投資。」

他預測未來五年中，鎖定在類似 ETF 產品中的比特幣數量將低於總供應量的 10%，隨著大型機構進場，夠聰明的人會直接買現貨，降低成本。

5. 中國礦業的衰落

中國比特幣算力多年來高達 70% 以上，而在中國挖礦禁令發佈後，算力分佈圖中已看不到中國的影子，Messari 認為這樣的變化非常不可思議，但仍相信中國的比特幣算力大於零，還是有零星礦工在挖礦。

都是 FUD

• Hashrate FUD：中國礦業崩盤沒有對比特幣網路的安全性產生影響
• Climate FUD：中國禁令降低了骯髒能源 (煤電)用於挖礦活動
• Geopolitical FUD：中國將所有加密交易視為犯罪，比特幣之後仍創下新高

關於「挖礦有助再生能源發展」的論點，劍橋大學的研究也給出有趣的答案，先前中國在迎來豐水期時，四川算力會有大幅提升，證明礦工會追尋最廉價的能源以壓低成本。

Messari 還預測，中共將意識到 Pow 實際上會促進再生能源發展，因此礦工有七成的機率將回到中國。

6. 比特幣促進再生能源發展

連續三章都是討論比特幣挖礦以及其工作量證明 (PoW) 機制，Messari 對於比特幣對於全球抵制碳排放、促進再生能源發展的作用有以下觀點：

7. 工作量證明是有用的

股權證明機制 (PoS) 被視為是比工作量證明 (PoW) 更好、更環保的共識機制，但 Messari 認為兩者是截然不同的東西，兩者並不互補，更非替代品，不應進行比較。

工作量證明提供了一個全球規模、公平的結算網路，而不仰賴於代幣持有者，PoW 將「驗證交易的獎勵」與「所有權」分開，對於旨在成為非主權貨幣替代品的網路非常重要。

PoW 的成功為 PoS 的研究鋪平道路，這不代表 PoS 將超越 PoW 成為更好、更安全的共識機制，雖然 PoW 並非完美，但它是第一個、且仍可能是在無國界貨幣的應用上最好的共識機制。

8. 工作量證明保護少數人權利

Messari 引用文章指出，比特幣的工作量證明以及用戶激活軟分岔 (User-Activated Soft Fork, UASF)，使其成為相較於硬分岔的群體暴政 (tyranny of the majority)，更偏向保護少數人權利的一項協議。

無論用戶是否加入比特幣的軟分岔升級，所有人仍是生態系統的一部分，升級後還是與過時版本的比特幣軟體向後兼容，確保未進行升級的用戶也能正常使用網路，相較下，以太坊有多次硬分叉，迫使所有用戶升級。

Messari 強調他們都有投資比特幣和以太坊，也相信兩者都會成功，沒有偏見，但這個議題值得進一步研究，同時也列出各界看法：

• 以太坊創辦人 Vitalik Buterin
• 比特幣雜誌編輯 Pete Rizzo
• Paradigm 研究夥伴 Hasu
• 書籍《區塊戰爭》

9. 比特幣路線圖

比特幣在 11/14 迎來 Taproot 重大升級，它使比特幣交易更便宜，採用的 Schnorr 簽名能讓所有交易類型如閃電網路、多簽交易，看似僅為一筆普通交易，進一步增進隱私性。

Messari 認為這代表閃電網路可能將開始下一階段的發展，並在明年爆發。

雖然 Taproot 升級不斷被提到會為比特幣帶來智能合約功能，但 Messari 更看好其為隱私性、閃電網路帶來的優勢，強調如本文第三點提到的，比特幣會以大規模「Wrapped」的形式走向多鏈，但 Taproot 不會為比特幣帶來主流智能合約應用。

在加密領域打滾多年後，Messari 稱自己已能抑制比特幣在支付結算、價值儲存之外發展其它功能的熱情，特別是相較於美聯儲結算系統的每日 80 萬筆交易，比特幣的每日鏈上交易也已來到 30 萬筆。

全球有超過 190 個國家，而比特幣存在的意義在於成為無國界的價值轉移結算層。

10. 薩爾瓦多帶動閃電網路普及

雖然年初至今閃電網路的支付通道總容量已成長 3 倍，但也僅有 2 億美元，而 ERC-20 穩定幣則結算了高達 5 兆美元。

但是，Messari 認為無論是穩定幣或其它加密資產，都比不上比特幣在今年被薩爾瓦多採納為法幣所達到的成就。

Messari 不否認自己看好閃電網路的觀點可能再次失敗，但基於以下利好，閃電網路的通道總容量在明年可能會成長 10 倍。

• 薩爾瓦多的積極推廣
• Twitter 的比特幣小費採用了閃電網路
• 神鬼駭客史諾登預測更多國家將效仿薩國。

Messari 在本章總結道，未來非常希望比特幣能作為法定貨幣並發揮作用。

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