〈觀察〉擺脫手機陰霾 散熱廠迎新出海口

〈觀察〉擺脫手機陰霾 散熱廠車用業績發光。(圖:AFP)
〈觀察〉擺脫手機陰霾 散熱廠車用業績發光。(圖:AFP)

新冠疫情影響手機終端需求,品牌廠為控制成本,過去兩年在手機散熱未大量採用熱板 (VC),熱板 ASP 在一年間下滑超過 2 成,也衝擊台散熱廠營運,各家散熱廠手機營收比重逐步降至個位數,所幸過去布局的車用效益陸續顯現,可望彌補手機缺口。

台散熱廠原本看好,5G 商轉後,傳輸速度與功耗是 4G 的倍數,帶動解熱需求大幅提升,既有的熱管、石墨片技術可能無法滿足解熱需求,而散熱效果佳、價格更好的熱板成為手機廠最佳的解決方案。

各散熱廠過去預期,熱板將成為手機基本配備,大舉提升資本支出擴大熱板產能,增產幅度動輒倍數起跳,但疫情影響手機需求急速下降,品牌廠基於成本考量未如預期大量採用熱板,僅中國品牌廠的中、高階機款採用,導致台散熱廠不僅面臨高額的設備折舊費用,產能稼動率僅剩 20-30%。

再者,熱板價格也在中國散熱廠崛起下出現大幅波動,2019 年熱板 ASP 落在 2- 2.5 美元,儘管台廠有獲利空間,但已經出現「加料不加價」的狀況;隨著熱板需求不如預期、市場競爭激烈,去年下半年 ASP 跌至 1.3 美元,目前則約 1 美元,與熱管 0.8 美元相距不遠。

手機市場對散熱廠來說成長空間有限,所幸布局多年的車用領域開始發酵,加上電動車浪潮興起,出貨大幅成長,成為新出海口。雙鴻 (3324-TW) 為通用汽車 (GM-US) GPU、CPU 散熱系統供應商,從今年第四季開始小量出貨,另外還有與美國、歐洲、中國等車廠進行產品測試,看好 2023 年車用營收貢獻將顯著擴大。

泰碩 (3338-TW) 打入中國電動車龍頭大廠供應鏈,拿下中控平台散熱模組訂單,近幾個月客戶下單力道強勁,泰碩更擴增倍數產能因應,看好在車用散熱模組持續放量,本季毛利率將持平上季。

尼得科超眾 (6230-TW) 也與母公司日本電產 Nidec(6594-JP) 在車用領域散熱模組開始測試,預期至少需一年進行認證審查,由於越南新廠規模大,在認證完成後將在該地直接量產出貨。


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