凱基投顧樂看美經濟三利多 未來一年股優於債

隨著美股不斷突破歷史高點,自 2020 年低點起上漲至今已創下逾 120%亮眼表現,市場多聚焦在其多頭氣勢能否延續至 2022 年。凱基投顧最新美股報告指出,現階段投資人仍不用擔心行情反轉,因美股當前偏高的評價,雖會讓後續上漲速度與幅度受限,但預計難出現大幅修正,未來一年持續看好美國經濟,建議資產配置仍是股優於債。

凱基投顧進一步指出支撐美國經濟持續走揚的三大原因,首先是全球各區域經濟活動,將因疫苗廣泛施打而陸續恢復;其次是美國家庭財務,其消費力道處於 20 餘年來最佳狀況;最後是企業庫存水準極低,補庫存需求仍強勁。另外依歷史經驗,股市大跌前的評價通常並無顯著偏高的現象,因此投資人不須過於恐慌。

針對美國景氣復甦放緩情況,凱基投顧則看好後續消費動能仍可獲得支撐。原因之一是來自上游的通膨衝擊可望持續減弱,儘管美國 6 月 CPI 年增 5.4% 仍高於預期且續升,但解封題材對物價影響將逐漸散去,因供給面限制而導致原物料上漲現象,包括 DRAM、鋼鐵、木材、農產品等,最遲在 5 月都已開始下滑;另一方面,美國人民在新冠肺炎疫情以來累積了大量的財富,而目前的個人消費支出明顯還未回到疫情前,理應仍有再增加的空間。

資產配置方面,凱基投顧研判現階段不急轉向防禦股,保留循環股是目前較好的選擇,投資人可觀察美股 21Q3 財報季,由於標普 500 指數 21Q2 盈餘年增率高達 65.8%,但高基期影響 21Q3 獲利增速開始放緩,凱基投顧預期獲利減速較少的科技和醫療類股,有望重新獲得資金青睞,長期趨勢則聚焦 WFH、電動車和綠能環保產業。

凱基投顧提醒投資人,海外市場資訊較紛亂,在尋找投資標的時,可觀看凱基投顧所發佈專業研究報告鎖定市場焦點,作為投資參考依據,並可利用凱基證券「隨身營業員」APP 掌握美股即時報價,靈活調整操作布局。


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